财联社 3 月 28 日讯（编辑 刘晨）今日，国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.49%，业内人士称，市场或受到央行原副行长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼在 2025 博鳌亚洲论坛现场发言影响，其表示，降准降息再等等，是正确的，何时降准降息，需要判断经济走势。具体来看：

国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.49% 报 116.0 元，10 年期主力合约跌 0.08% 报 107.875 元，5 年期主力合约跌 0.04% 报 105.65 元，2 年期主力合约持平报 102.446 元。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午 16:30，10 年期国债活跃券 240011 收益率上行 0.9bp 报 1.799%，30 年期国债活跃券 2400006 收益率上行 2.75bp 报 2.0925%，10 年期国开活跃券 250205 收益率上行 1.25bp 报 1.8575%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士对财联社表示，债市收益率今日先下后上，上午受权益市场走弱影响，10 年国债收益率震荡下行至 1.785% 附近，国债期货长端也有短暂翻红。下午，央行原副行长、中国国际经济交流中心副理事长胡晓炼在 2025 博鳌亚洲论坛现场表示，如果当前需求真正得以复苏，则有必要对市场投入更多流动性，即推动利率下降，如果需求仍然比较薄弱，此时注入更多流动性、降低利率则会导致资金使用效率不高，出现金融体系资金空转情况。因此，胡晓炼认为，何时降准降息，需要判断经济走势是否真正回暖，央行目前 " 再观察一下 "，是正确的。下午一点半左右，30 年国债期货闪跌 0.4% 左右，跌势持续至收盘。

财政部称，2025 年 2 月，全国发行新增债券 4966 亿元，其中一般债券 1046 亿元、专项债券 3920 亿元。全国发行再融资债券 8091 亿元，其中一般债券 130 亿元、专项债券 7961 亿元。合计，全国发行地方政府债券 13057 亿元，其中一般债券 1176 亿元、专项债券 11881 亿元。

公开市场方面，央行公告称，3 月 28 日以固定利率、数量招标方式开展了 785 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%，投标量 785 亿元，中标量 785 亿元。Wind 数据显示，当日 930 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 145 亿元。

资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 1.0BP 报 1.728%；7 天期下行 6.8BP 报 1.936%；14 天期上行 2.4BP 报 2.122%；1 个月期下行 0.6BP 报 1.939%。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001 报 1.7800%，跌 2.00 个基点；FR007 报 2.3300%，涨 3.00 个基点；FR014 报 2.1500%，涨 2.00 个基点。

银银间回购定盘利率均与此前持平。FDR001 报 1.7300%，与前一交易日持平；FDR007 报 2.2000%，与前一交易日持平；FDR014 报 2.1000%，与前一交易日持平。

银行间回购利率涨跌不一：

一级市场方面：

国家开发银行 25 国开 01 ( 增发 12 ) 已结束招标，期限 1 年，中标利率 1.5262%，全场倍数 3.84，边际倍数 3.04。

存单方面，今日 3M 期国股在 1.84%-1.96% 位置需求较好，较前一日下行 2bp，1Y 期国股报在 1.89%-1.92% 的位置，较前一日变动不大，AAA 级存单方面，9M 成交在 1.92%，1Y 成交在 1.93% 的位置。

（资料来源：Choice，财联社整理）