《科创板日报》3 月 28 日讯（记者 陈美）朱啸虎又发声了。近日，有市场消息称，金沙江创投朱啸虎表示，正在批量退出人形机器人公司。

此话一出，引发市场关注：一方面，朱啸虎此观点与目前机器人赛道的火热形成鲜明对比；另一方面，就人形机器人发展来看，商业化路径目前确实尚不清晰。

对于朱啸虎此番表态，《科创板日报》记者向金沙江创投方面询问，但截至发稿未获回复。而一些业内人士则另有看法。

一位一级市场募资负责人告诉《科创板日报》记者，目前投资人形机器人的主要是国资基金。" 据我了解，某地国资基金今年的目标就是投资机器人公司。"

在他看来，朱啸虎还是美元基金的打法，但市场生态早已改变。" 当 90% 的基金都是国资 LP 出资时，新质生产力要发展的方向，就是投资的方向。"

《科创板日报》记者注意到，今年以来，各地国资纷纷布局具身智能等机器人公司。不完全统计显示，机器人赛道在今年已产生 110 余笔投融资事件，投资金额近百亿元，其中，国资参投了智元机器人、逐际动力、星海图等多家明星企业，在整体投融资事件中，国资背景的基金占比更是超四成。

与此同时，" 具身智能 " 在今年首次被写入《政府工作报告》。各地方政府亦亲自带队，瞄准这一前沿风口，以调研、座谈、政策部署等方式加码布局具身智能，广东省省长王伟中一天就考察了四家人形机器人企业。

在上述募资负责人看来，投资机构要在一级市场中生存，核心能力还是 " 募资 "，因而随着当前国内一级市场整体募资环境的改变，美元系投资机构也面临挑战。

" 一些美元基金尽管投得多，但是在项目上无法匹配人民币基金的要求，这就变得很被动。与此同时，美元基金的 IRR 也没有很高，且美元基金的投资项目在国内也很难 IPO，这使得在人民币基金当道的时候，美元系基金更加困难。"

《科创板日报》记者注意到，就在本月中，金沙江创投刚刚宣布将其美国业务与中国业务拆分，新成立的 Informed Ventures 将接管美国风投业务，并获得超过 2 亿美元的运营资金。

2 月，金沙江创投与科勒资本完成了一笔 GP 主导的私募二级市场交易，总规模为 2.29 亿元人民币，这也可以被视作是上个时代的部分投资资产画上句号。

对于近期火热的人形机器人赛道，朱啸虎则表示，" 天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，最近几个月都在退出。"

在机器人赛道的投资上，可供查询的信息显示，金沙江创投投资了非夕机器人、瑆爝机器人、松延动力以及星海图等。

其中，金沙江创投旗下基金杭州金沙江初向量创业投资合伙企业（有限合伙），于 2024 年 9 月退出了对星海图的投资，退出时持股比例为 0.2902%。

工商信息显示，杭州金沙江初向量创业投资合伙企业（有限合伙）成立于 2022 年 5 月，出资人包括中金资本旗下基金、红杉中国旗下基金以及金沙江创投的知名被投项目小红书。

星海图为一家成立于 2023 年 9 月的机器人厂商，金沙江创投于 2024 年初参与了公司的天使轮融资。值得一提的是，星海图还在近期官宣了完成新一轮融资的信息，参与机构包括蚂蚁集团、BV 百度风投、IDG 资本、高瓴创投以及北京国管等知名机构。

此外，杭州金沙江初向量创业投资合伙企业（有限合伙）还于今年 1 月退出了对松延动力的投资。松延动力成立于 2023 年 9 月，主要从事通用人工智能本体，机器人仿生，以及具身操作系统等多个方向的研发。金沙江创投于 2024 年 3 月成为松延动力股东，获得 1.6% 的股权。

对于这些退出，另一位人民币基金的合伙人对《科创板日报》记者表示，投资机构对项目做出退出决策有多种考量。但总体来看，人民币基金时代下，重点应该是发展新质生产力。

据这位人民币基金合伙人透露，市场上的机构为适应所募集到的国资资金需求，目前在投资阶段上主要聚集于 A 轮，原因是这一阶段企业规模通常不大，有较大可能性去其他地方落研发中心或者生产基地，完成地方返投要求。" 未来 IPO 放行，也会是针对前沿技术产业，或者新质生产力，在这一方面美元基金到底多少资产，值得关注。"