3 月 28 日，lululemon（LULU.O）发布的 2024 财年第四季度及全年财报显示，2024 财年，全球净营收同比增长 10%，达 106 亿美元，净利润达 18.15 亿美元，同比增长 17.1%。

尽管营收首破百亿美元，但日益激烈的竞争放缓了其增长速度，尤其是在 " 大本营 " 北美市场。财报电话会议上，lululemon 首席执行官 Calvin McDonald 说，受经济和通胀问题影响，消费者支出减少，导致 lululemon 和同行在美国的客流量下降。

中国是 lululemon 重要增长引擎。2024 财年第四季度，中国大陆业务净营收同比增长 46%，整个财年中国大陆市场净营收同比增长达 41%，高于其他市场。根据摩根士丹利的数据，该品牌去年成为中国市场上第三大外国运动服装品牌。

lululemon 不断在中国开店。据财报披露，2022 年 lululemon 新开的 81 家门店中有 31 家在中国；2023 年又新开了 30 家，门店数达到了 126 个。截至 2024 财年底，lululemon 在中国大陆的门店数量达到 151 家，占公司全球门店比例近 20%。

在瑜伽相对没有那么成熟的中国市场，lululemon 通过定期举办瑜伽课程提高消费者认知和黏性。一位 lululemon 高频消费者说，lululemon 代表的是一种健康、松弛又有掌控感的生活方式。

2024 财年，lululemon 继续在全球范围内开展大型品牌活动，如夏日乐挑战、围绕世界精神卫生日开展的系列主题活动，希望与当地社区、客人进行深度联结。

lululemon 首席执行官 Calvin McDonald 在电话会中强调，提升品牌知名度仍是 lululemon 在各个市场的机遇之一，围绕当地社区开展的品牌活动和社区活动，以及全球品牌活动的推进，都是提升品牌知名度的重要策略。lululemon 调研显示，lululemon 在法国、德国、日本等地的品牌认知调研仍然为个位数，对比而言，在美国其知名度为 30% 左右，英国、澳大利亚为 20% 左右，中国大陆为 15% 左右。

2022 年，lululemon 曾制定一项长期战略计划，目标是到 2026 年将销售额翻倍至 125 亿美元。为了获得增长，lululemon 卖的东西越来越多，横向延伸至跑步、训练、网球、高尔夫等运动场景，纵向拓展至男装、鞋履，核心客群从瑜伽女性扩展到新中产家庭。

lululemon 将用户群体称为 Supergirls：她们受过高等教育、有健身习惯并有自己事业的女性。一位体育品牌从业者说，过去 Supergirls 购买 lululemon 是因为小众，当品牌变得大众后，部分 Supergirls 会寻找下一个能彰显自己格调的品牌。上述高频消费者已经降低了产品的购买频率，她的衣柜里增加了 alo、Vuori 等品牌瑜伽服。被认为是 lululemon" 劲敌 " 的 alo 也传将于 2025 年在上海开店。

2025 年，lululemon 计划将在丹麦、比利时、土耳其、捷克等国开设新加盟门店，拓展新兴市场，并在中国开设 40 — 50 家新门店，同时调整部分欧洲地区门店规模和选址。

3 月 28 日，摩根大通将 lululemon 目标价从 437 美元下调至 391 美元。当日，lululemon 股价下跌 14.19%。从年初至今，其股价已累计下跌 23.36%。