每经 AI 快讯，华泰证券认为，上周 A 股延续缩量调整，市场风格呈现 " 小切大 "" 高切低 " 的特征。展望来看，关税和业绩期两大 " 靴子 " 落地前，维持指数处于 " 整固期 " 的判断：1）海外方面，美国 2 月 PCE 和消费数据加剧类滞胀担忧，4 月 2 日 " 对等关税 " 落地前政策不确定性风险和落地后力度超预期的风险仍需重视；2）国内方面，年报与一季报业绩兑现压力较大，小盘相对大盘压力或更大。配置上，建议继续增配大盘、红利和低位 + 景气韧性或改善的高性价比方向，如白电、航空、电池、工程机械等；泛科技仍是中期主线，逢低配置存储、端侧 AI 等。

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