【华通白银网 3 月 31 日讯】随着保险业开始买入黄金，上海、伦敦和纽约的黄金价格上周五创下历史新高，因美国贸易关税的威胁继续将黄金吸进纽约的仓库，导致伦敦供应紧张。

相比之下，全球股市下跌，西方世界摩根士丹利资本国际指数下跌 1.2%，跌至两周以来的最低点（当时黄金价格首次突破 3000 美元 / 盎司），因为人们对下周三美国对进口外国制造的汽车征收 25% 的 " 解放日 " 关税的影响的担忧加剧。

上周早些时候，中国黄金价格上涨 1.7%，为过去 12 个月的第五大单日涨幅，收于 721 元 / 克以上。此前，获准将黄金纳入其投资组合的 10 家保险公司中，首批 4 家 " 完成了业务准备并进入市场 "。

伦敦黄金价格随后飙升至 3086 美元 / 盎司，2025 年迄今为止上涨了 18.2%，这是今年第 19 个以美元计算的单日高点。

纽约 6 月期货是目前芝加哥商品交易所衍生品交易所最活跃的 Comex 黄金合约，其最高价格接近 3125 美元，比目前到期的 3 月期货的最终价格高出约 2.0%。

（上海、伦敦和纽约 Comex 市场黄金价格，MSCI 世界股价指数）

日本三菱集团贵金属部门业务发展与战略主管 Jonathan Butler 表示：" 白银相对于黄金的相对温和升值，掩盖了现货市场的严重紧张。"

" 随着银条继续被运往美国仓库，以利用当前的套利机会，并在潜在的关税之前转移库存，这继续表现为远期市场现货溢价和相关的高租金，以及高品位金属的溢价。"

由于长期白银借贷成本高于短期交易（这表明即期供应相对紧张），周五上午，伦敦 1 个月租赁利率略有下降，小幅下降 0.25 个百分点，至每年 5.23%，但在 2 月初白银触及 6.5% 以上后，仍处于历史高位。

伦敦白银现货价格今日触及 34.57 美元 / 盎司，为去年 10 月创下 12 年高点以来的最高水平，2025 年以来累计上涨 19.7%。此前，纽约商品交易所 4 月期货价格上涨近 1 美元 / 盎司，这加大了黄金银行和其他交易商转移更多库存动机。

随后，现货和期货价格均大幅回落，分别跌破 34 美元 / 盎司和 35 美元 / 盎司。此前，美国最新经济数据显示，2 月份核心个人消费支出指数（PCE）通胀加速，降低了美联储进一步降息的可能性。

自年初以来，芝加哥商品交易所批准仓库中的美国白银库存已跃升 47.0%，交易员和投资者试图猜测特朗普新政府是否会将这种工业上有用的贵金属纳入其贸易关税政策。

金属和能源交易商托克的首席执行官 Richard Holtum 在瑞士洛桑举行的《金融时报》大宗商品全球峰会上称：" 这些天欧洲早上的时间相当安静。" 他解释道，现在 " 你只要等着特朗普醒来，看看是什么推动了市场的上涨或下跌，然后决定你的一天要怎么过 "。

加拿大道明证券资深大宗商品策略师 Daniel Ghali 表示，就金价而言，本周加入上海黄金交易所的四家寿险公司 " 拥有近 13 万亿元的总资产，占这一试点计划潜在购买冲动总量的近三分之二 "。

" 我们估计，1% 的黄金配置相当于大约 178 亿美元的新资金流入，相当于大约 183 吨……这大约相当于过去 5 年全球官方央行平均每年黄金购买量的一半。"

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