每经 AI 快讯，华泰证券以 36 家 A、H 通信行业公司为样本，预计 2025 年一季度通信板块合计归母净利润同比增长 9%，剔除三大运营商、中兴通讯等权重股后，预计板块归母净利润同比增长 49%。细分来看，电信运营商利润稳健增长；光通信板块中的头部厂商受益于 AI 算力侧投入加码，400G&800G 需求高增下业绩有望持续兑现，此外产业链景气度呈现扩散趋势；IDC 受益国内外智算中心需求增长迎来拐点；军事通信景气度有望修复。展望 2025 年二季度，华泰证券认为，全球 AI 算力侧投资加码有望驱动光通信、云网设备、IDC 等板块相关厂商业绩延续向好；物联网模组需求有望持续复苏；运营商板块业绩预计将保持稳健增长态势。

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