A 股三大股指 4 月 1 日集体高开。早盘两市高位震荡，三大股指午市收涨。午后两市下滑跌幅收窄，深成指则一度翻绿转跌。

从盘面上看，医药生物行业爆发，创新药、CRO 方向领涨；可控核聚变概念股掀涨停潮；光刻机、光伏、电力板块活跃；金融科技、算力题材走弱。

至收盘，上证综指涨 0.38%，报 3348.44 点；科创 50 指数涨 0.16%，报 1024.38 点；深证成指跌 0.01%，报 10503.66 点；创业板指跌 0.09%，报 2101.88 点。

Wind 统计显示，两市及北交所共 3849 只股票上涨，1403 只股票下跌，平盘有 145 只股票。

沪深两市成交总额 11323 亿元，较前一交易日的 12216 亿元减少 893 亿元。其中，沪市成交 4994 亿元，比上一交易日 5315 亿元减少 321 亿元，深市成交 6329 亿元。

两市及北交所共有 94 只股票涨幅在 9% 以上，11 只股票跌幅在 9% 以上。

医药生物大幅上涨，家用电器逆市下挫

在板块方面，医药生物大幅上涨领涨两市，陇神戎发（300534）、多瑞医药（301075）、和元生物（688238）、热景生物（688068）、诚达药业（301201）、科兴制药（688136）等超 20 股涨停或涨超 10%。

公用事业板块涨幅居前，立新能源（001258）、银星能源（000862）等涨停，江苏新能（603693）、明星电力（600101）、韶能股份（000601）、建投能源（000600）等涨超 4%。

国防军工全天强势，国光电气（688776）、科思科技（688788）等涨超 9%，江龙船艇（300589）、西部超导（688122）、捷强装备（300875）、鸿远电子（603267）等涨超 5%。

家用电器板块低开低走逆市下挫，振邦智能（003028）、荣泰健康（603579）、民爆光电（301362）、美的集团（000333）、科沃斯（603486）、亿田智能（300911）等跌超 3%。

汽车股午后走低，美晨科技（300237）、雪龙集团（603949）等跌停或跌超 10%，美力科技（300611）、福达股份（603166）、安凯客车（000868）、贝斯特（300580）等跌超 6%。

银行股盘初冲高后跌幅靠前，重庆银行（601963）、建设银行（601939）、兴业银行（601166）、中国银行（601988）、光大银行（601818）等跌超 1%。

把握结构性机会，兼顾防御与成长

中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 14.25 倍、37.48 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。全国两会后政策重点聚焦新质生产力与 AI 产业立法，科技创新领域有望获得更多资源倾斜。4 月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股将获资金青睐，而缺乏业绩支撑的主题概念股或面临调整。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，把握结构性机会，兼顾防御与成长。短线建议关注电力、石油、贵金属以及多元金融等行业的投资机会。

太平洋证券指出，随着关税政策临近，财报季到来，市场整体调整未结束，大盘中低位的红利、消费和医药将具有超额收益。在没有大的利好消息推动下成交量难回 2 万亿以上，此时低位的红利、消费、医药板块依旧兼具胜率和赔率，而小盘科技板块需警惕融资过于拥挤带来的负反馈下跌风险，随着财报季的到来，资金正在从看重赔率转向看重胜率。建议关注红利、消费、医疗等低位股。

东吴证券指出，仍需等待企稳信号出现。盘面上主板的走势稍强于中小创走势。情绪面已经出现 2 个交易日连续的冰点走势，从概率上看周二有上涨家数向上修复的概率，目前市场无主线领涨，上涨板块较为凌乱，短期操作的容错率低，短期规避无业绩匹配的高位板块或者个股。

东莞证券表示，当前市场将进入一个相对均衡的阶段，上市公司 2024 年年报及 2025 年一季报将逐步披露，但目前市场缺乏热点催化，短期或继续缩量震荡。往后看，考虑到海外关税政策落地与国内经济数据验证期的影响，短期市场或仍以区间震荡为主，预计后续市场在短暂休整后，有望逐步企稳回升。板块选择上，建议重点关注食品饮料、银行、有色金属、TMT 和机械设备等板块。

广发证券也指出，年末年初 " 炒预期 " 的阶段情绪退潮，市场进入去伪求真窗口期过去 5 年的数据显示，4 月是 A 股一年当中 " 最交易基本面 " 的一个月，二三季度也是 " 景气投资 " 最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的 " 炒预期 "，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A 股一季报的关注度随之抬升。我们对于经济周期类资产的判断：顺周期能起到搭台作用，但是缺乏弹性。