4 月 3 日凌晨，美 " 对等关税 " 落地，引全球市场巨震。

特朗普在白宫签署两项关于所谓 " 对等关税 " 的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立 10% 的 " 最低基准关税 "，并对某些贸易伙伴征收更高关税。

其中，柬埔寨 49%，越南 46%，斯里兰卡 44%，印度尼西亚 32%，瑞士 31%，南非 30%，印度 26%，韩国 25%，日本 24%，欧盟 20%，菲律宾和以色列 17%，澳大利亚 10%，巴西 10%，英国 10% ……

" 对等关税 " 宣布后，美股市场盘后跌幅放大，纳斯达克指数期货暴跌逾 4%，标普 500 指数期货下跌 3.5%。而美国 7 大科技巨头公司股票，跌幅尤为明显，苹果公司盘后一度大跌超 7%。

日韩股市大跌，黄金创新高

在今天的亚洲交易时段，日韩股市主要股指均出现大幅下跌。

富时中国 A50 指数期货一度跌超 2%。

日经 225 指数跌 2.83%，跌幅一度扩大超 4%；日本东证指数下跌 3%。

而韩国综合指数跌 1.37%，韩国 KOSPI 指数跌 0.67%，开盘一度下跌超 2%。

港 A 股集体走低。港股中，恒指跌 1.48%，国指跌 1.38%，恒生科技指数跌 2.08%，出口型企业股价走低，其中，申洲国际跌超 17%；A 股中，深证成指、创业板指数均跌超 1%。

债市方面，国债期货集体高开，30 年期大涨。利率债全线飘红。

随着避险情绪持续升温，黄金价格再度走高。

4 月 3 日，现货黄金短暂突破 3160 美元 / 盎司，续刷历史新高，随后短线下挫，现报 3150 美元 / 盎司，涨幅收窄至 0.5%。

华联期货表示，周三夜盘黄金高位震荡，美国开征对等关税超预期，预计黄金将继续强势。提前消化美国开征对等关税利好，短期谨防盘面大幅波动。短期继续关注关税和中东问题引起的避险情绪变化。

" 比最坏情况更糟糕 "

德意志银行高级美国经济学家布雷特 · 瑞安（Brett Ryan）表示：" 关税肯定比我们预期的更糟糕。"

瑞安表示，他的团队原本预计有效关税税率将在 15%-20% 之间。周三的公告表明，所有美国进口产品的实际关税税率将接近 25%-30%。

Evercore ISI 的策略师在周三晚些时候的一份报告中将实际关税税率定为 29%。这预计美国关税税率将达到一个多世纪以来的最高水平。

" 我不会说这是彻底的经济衰退。" 瑞安补充道。" 我会说这肯定会增加经济衰退的风险。"

Renaissance Macro 经济学主管 Neil Dutta 将这些声明描述为 " 对经济的巨大冲击 "。

随着投资者消化最新的征税措施，市场仍面临一个问题：特朗普将执行这些关税多久，以及其他国家是否会进行报复或谈判。

鉴于美国和一些合作伙伴之间可能出现的针锋相对，华尔街策略师认为，周三不会成为 " 清算事件 "，关税风险不会通过一次性的全面抛售而被迅速消化。

花旗美国股票交易策略主管斯图尔特凯泽 ( Stuart Kaiser ) 周三晚些时候在给客户的一份报告中写道，关税公告比投资者的预期更糟糕，他不建议目前买入逢低股票。

Kaiser 写道：" 负面新闻、最后期限推迟和实施情况好于预期的模式似乎可能会持续下去，而且总统的声明还包括根据双边谈判结果进行撤销的可能性。"

" 我们认为，关税可能会继续成为持续的阻力。"