近期，上市公司财报相继披露，通过梳理六家国有银行的财务数据，不难发现，邮储银行的净息差明显领先其他五家国有大行。这不禁显示出邮储银行在资金成本上具有一定优势。

邮储银行董事长郑国雨在 2024 年业绩发布会上表示，该行已形成资本损耗低，资金成本低，信用成本低的 " 三低 " 优势，为其战略优化升级奠定了良好基础。而战略优化升级将主要体现在发挥好 4 万多个网点扎根基层的触达优势，推动普惠金融与科技金融、绿色金融、养老金融充分融合，让金融服务惠及更多客户，覆盖更广区域，支持更多金融需求。

虽然在商业银行净息差逐步收窄下，邮储银行资金成本优势日益凸显，但该行核心一级资本长期处于紧平衡状态，对其更加多元的资产配置形成了一定制约。财报披露，截至 2024 年年末，邮储银行的核心一级资本充足率为 9.56%，较 2023 年年末提升了 0.03 个百分点，而与其他国有银行 10% 以上的该项指标数据相比，仍有一定差距。

不过值得关注的是，邮储银行于 3 月 30 日发布了《向特定对象发行 A 股股票预案》的公告，《预案》显示，邮储银行拟向财政部、中国移动集团和中国船舶集团发行该行 A 股股票，募集资金总额为 1300 亿元，其中引入财政部战略投资 11757994 万元。

专业人士表示，通过初步测算，如果邮储银行完成此次发行增资，其核心一级资本充足率将提升 1.5 个百分点，这将有助于该行突破资本瓶颈，进一步激活此前具有的资金与客户优势。

净息差领先

据金融监管总局统计数据显示，截至 2024 年年末，我国商业银行净息差为 1.52%，较 2023 年末下降 0.17 个百分点。而从邮储银行财报获悉，该行 2024 年年末净息差为 1.87%，比行业平均水平高出 0.35 个百分点。在净息差降幅方面，邮储银行 2024 年的净息差降幅为 0.14 个百分点，下降幅度低于行业平均水平。

具体分析，邮储银行能够拥有较高水平的净息差，主要得益于该行具有较低的资金成本。数据显示，邮储银行 2024 年存款平均付息率为 1.44%，较 2023 年同比下降 9 个基点，其中个人存款平均付息率同比下降 11 个基点。而邮储银行的这一存款平均付息率为目前上市银行的最低水平。

在金融让利实体经济的背景下，银行利息净收入承压，但邮储银行的低资金成本却为其利息净收入提供了支撑。财报显示，邮储银行 2024 年利息净收入为 2861.23 亿元，较 2023 年增加 43.2 亿元，增长 1.53%。

此外，在保持利息净收入稳定增长的同时，邮储银行的非息收入也取得了不错的业绩，该行综合收益持续提升。具体来看，邮储银行 2024 年非息收入为 626.52 亿元，同比增长 3.21%，其中实现其他非利息净收入 373.7 亿元，较 2023 年增加 49.18 亿元。

从更为详细的财务报表分析，邮储银行 2024 年其他非利息收入的增加，源于该行投资收益的增长。数据显示，邮储银行 2024 年的投资收益为 317.15 亿元，较 2023 年增加了 74.84 亿元，增长 30.89%。对于此项收益的增加，邮储银行在财报中表示，主要是该行 2024 年加快了债券、同业存单等资产交易流转，买卖价差收益增加，以及抢抓市场机遇，持续加大优质资产的投资，证券投资基金收益增加。

在利息净收入与非息收入均实现持续增长下，邮储银行 2024 年的归母净利润为 864.79 亿元，同比增长 0.24%。

但随着经济转型和低利率时代的加速到来，银行业此前的发展模式和经营策略正在发生着重大改变。邮储银行行长刘建军表示，在方向和策略上，邮储银行将更加有效的统筹好规模、结构、效益、风险和资本，坚定朝着更加稳健均衡韧性的发展模式转型。

对于邮储银行转型的具体路径，刘建军阐述了六个建立，分别为建立更稳健的收入模式、建立更均衡的业务结构、建立更协调的市场结构、建立更集约高效的运营体系、建立更优秀的风控体系和建立更高质量的协同体系。

转型发展之路

对于占据金融领域核心地位的银行而言，稳健发展是其长期追寻的目标。而对于作为大型零售银行的邮储银行而言，这种 " 稳 " 更多地体现在该行近年来均衡发展的转型之路上。

数据显示，在 2020 年以前，邮储银行每年新增贷款的主要来源为零售业务，以 2020 年为例，该年度邮储银行个人贷款金额较 2019 年增加 5031.05 亿元，占全年贷款增加额的 67.8%，而 2024 年该比例降至 39.4%。

具体来看，邮储银行 2024 年公司金融业务收入 687.23 亿元，同比增长 14.91%，公司金融中间业务收入同比增长超过 40%。而截至 2024 年年末， 邮储银行公司客户为 180.41 万户，年新增 33.90 万户，总量较 2023 年年末增长 13.21% ，同时公司客户融资总量也突破了 5 万亿元。其中，科技型企业客户数量同比增长超过 30%，融资余额则同比增长超过 40%。

分析邮储银行业务转型的成效，与其坚守服务 " 三农 "、城乡居民和中小企业定位，推进特色化、综合化、轻型化、数字化、集约化 " 五化转型 "，以及加速推动 "1+N" 经营与服务新体系密不可分。

刘建军表示，自 2022 年以来，邮储银行推动公司业务转型发展，近三年公司客户数平均增长 16%，公司贷款增速达 17%，公司业务异军突起，目前已成长为邮储银行营收利润增长的重要来源。

对于 2025 年信贷业务的发展，刘建军指出，目前县域金融供给仍不充足，邮储银行将进一步强化现代金融服务，秉承网点资源优势，围绕农业生产经营、生活消费等，以及标准化农田建设、县域农业龙头产业加大信贷投放，加强县域金融服务力度。同时对于公司业务的展望，刘建军表示，邮储银行将继续聚焦高新技术企业，加大服务创新，力争实现公司业务再上一个新台阶。

（责任编辑：曹萌 ）

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