证券之星消息，2025 年 4 月 9 日海尔生物（688139）发布公告称公司于 2025 年 4 月 7 日接受机构调研，博时基金、浦银安盛基金、太平资产、兴业证券、淳厚基金、大家基金、德邦证券、东吴证券、富国基金、工银瑞信基金、国盛证券、平安养老参与。

具体内容如下：

问：请公司美国收入情况，美国对等关税政策对公司有何影响？

答：公司海外业务广泛布局于非洲、欧洲、亚太、美洲等区域，其中 2024 年海尔生物的美国市场收入占公司整体收入比例不足 2%。依托美国当地化体系，公司在本次加征关税前已对意向订单进行了提前备货，因此关税对公司业务的影响有限。

面对复杂的国际形势，公司认为应对挑战的关键在于自身能力的构建。公司通过 " 一国一策 " 策略，持续提升本地化能力以应对风险。在本土化产品布局方面，公司高度重视区域性的产品企划，例如超能系列产品在美国能源之星排名中位居前两位，充分展现了产品优势。在产品认证方面，公司今年陆续完善了血站、制药、医院以及实验室系列产品的认证工作，显著提升了公司在海外市场的区域竞争力。此外，公司还在传统业务场景基础上不断拓展新用户场景，进一步拓展全球市场的布局。

问题二公司 2024 年海外市场的业务进展情况？

2024 年，海外市场实现收入 7.15 亿元，同比下降 8.73%，剔除太阳能疫苗方案影响后实现双位数增长。自进入三季度以来太阳能疫苗方案订单交付速度加快，四季度实现同比正增长，已经基本消化了订单执行周期延长对海外收入造成的扰动，2025 年公司海外市场有望大幅提速。

2024 年，公司海外市场本土化战略成果持续显现，有力应对了行业的下行，公司多类产品方案逆势增长，市场占有率持续扩大。公司超低温、低温、恒温等全系列产品保持双位数增长；离心机、培养箱、实验室耗材等新品类实现高速增长；欧洲和亚太区域收入合计保持高双位数增长。报告期内，产品口碑推动复制提速，液氮产品进入牛津大学，培养箱入驻新加坡高校用户，离心机得到英国皇家理工学院、新加坡国立大学、香港科技大学等多个高校科研机构认可，冻存方案在欧洲制药渠道持续拓展。报告期内，场景方案精准契合用户差异化需求，除不断扩大与近 80 个国际组织的合作外，公司持续加强本土化方案创新，智慧用血方案在意大利、巴西地区实现突破，并落地坦桑尼亚，摩洛哥，埃塞俄比亚等 10 多个国家。

问题三公司并购的产业表现情况？

公司秉持 " 同心圆 " 整合并购策略，精准定位技术壁垒深厚、发展潜力巨大且与公司具有协同效应的细分行业龙头，有效推动战略布局的拓展与各业务间的互补协同，优秀的并购整合能力为公司的持续发展和市场竞争力的增强提供了有力支撑。2024 年，公司对已并购标的的整合效果显著。2017 年并购的液氮业务海尔生物医疗科技（成都）自加入以来年复合增长率保持双位数；2020 年并购的血浆采集方案业务海尔血技（重庆）2024 年营收增速达行业增速的 1.3 倍；2022 年加入公司的公卫信息化业务金卫信 2024 年收入增速超过 40%、实验室耗材业务康盛生物 2024 年收入实现倍速增长；2023 年并购的药房自动化业务海尔生物医疗科技（苏州）2024 年收入接近翻番。

问题四公司毛利和净利端的表现情况以及下滑的原因？

在毛利端，2024 年，公司毛利率 47.99%，主要由于执行财政部新会计准则导致会计政策变更、保证类质保费用计入营业成本，若按同口径还原公司毛利率为 50.43%，毛利率整体保持稳定。在净利端，2024 年，公司实现净利润 3.81 亿元，主要受到同期参股公司股权处置等事项产生的投资收益等非经营性影响因素，若剔除上述因素，公司经营性净利润与同期持平；除上述因素外，归母净利润和扣非归母净利润的下滑还受到公司并购整合效果持续显现、子公司业务增长下少数股东权益增加的影响。

海尔生物（688139）主营业务：以创用户最佳体验为目标 , 面向医药企业、高校、科研机构等生命科学用户和医院、疾控、血站、基层公卫等医疗卫生用户 , 提供以智慧实验室、数字医院、智慧公共卫生、智慧用血等为代表的数字场景综合解决方案。

海尔生物 2024 年年报显示，公司主营收入 22.84 亿元，同比上升 0.13%；归母净利润 3.67 亿元，同比下降 9.71%；扣非净利润 3.22 亿元，同比下降 2.86%；其中 2024 年第四季度，公司单季度主营收入 5.02 亿元，同比上升 10.4%；单季度归母净利润 5749.1 万元，同比上升 17.63%；单季度扣非净利润 4557.39 万元，同比上升 20.34%；负债率 20.2%，投资收益 2379.48 万元，财务费用 -4725.43 万元，毛利率 47.99%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 42.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4269.9 万，融资余额增加；融券净流出 3.46 万，融券余额减少。

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