证券之星消息，兖矿能源 ( 600188 ) 04 月 14 日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：物流板块通过并购整合形成 " 铁路 + 平台 " 模式，但铁路专线运输存在运能闲置风险（如兖州矿区铁路闲置率曾超 50%）4。请问：如何通过 " 数智物流 4.0 平台 " 提升货运周转效率，并拓展非煤货类（如化工品、钾盐）以增强盈利韧性？泰安港公铁水联运物流园（年吞吐 6000 万吨）与境外钾矿资源协同中，物流板块如何实现 " 实体 + 平台 " 模式下的边际成本优化？

兖矿能源董秘：公司铁路专用线主要服务于集团内部各矿井，用于矿井、集运站及国铁之间的联系，是公司煤炭销售的重要渠道，不存在闲置风险。大宗商品数智物流 4.0 平台是一种商业模式，是物流行业在数字化、智能化发展进程中的高阶形态，将货主、供应商、物流企业、仓储企业、金融机构等供应链上下游所有参与者紧密连接起来。公司运用平台算法，精准、高效匹配货源与承运车辆，通过实时监控、数据分析等功能，实现全流程动态管理，迅速发现并解决问题，提升物流效率。针对化工品、钾盐的特殊运输需求，基于大数据分析与人工智能技术，提供定制化的运输方案和安全保障措施，同时利用供应链协同降低采购成本和销售成本，增强盈利韧性。泰安港公铁水联运物流园为内河物流园区，暂未与境外钾矿开展协同业务。园区实时监控仓储运输状态并动态调配资源，根据到港时间和下游需求，自动匹配最优运输工具，减少空载率和等待成本。另外，通过 " 实体 + 平台 " 的高效整合与平台化智能调度，强化平台订单管理、货物跟踪等功能，实现运输结构、仓储管理、供应链协同等方面的优化提升，可提供低成本、高时效的物流解决方案，降低单位资源流转的综合成本。

投资者：受煤炭价格下行影响，公司 2024 年前三季度净利润同比下滑 26.98%。面对市场供大于求，管理层提出 " 过紧日子 " 思想，强调降本增效与资源整合。请问：在优化资产负债结构（2023 年资产负债率因并购及分红偏高）18 和提升陕蒙、澳洲基地协同效应方面，后续将采取哪些具体措施？对于金鸡滩煤矿、霍林河一号矿等增量项目，如何通过 " 内涵式 + 外延式 " 增长加速 3 亿吨产能目标落地？

兖矿能源董秘：2024 年公司及附属公司（" 本集团 "）实现归母净利润 144.25 亿元，同比减少 28.39%，主要是受市场煤炭价格同比下降影响。公司通过释放优质产能、加强成本管控等措施，一定程度对冲煤炭价格下降的不利影响。2024 年陕蒙基地、澳洲基地商品煤产量分别同比增加 666 万吨、343 万吨，充分释放了境内境外两地资源协同效应。2025 年，公司将把 " 增量 " 作为重中之重，进一步释放陕蒙、澳洲基地产能，最大限度增产上产。同时，双管双控负债规模和资产负债率，在满足生产经营、现金分红、投资并购支出情况下，全力降杠杆、减负债。扣除非经营性投资影响，力争资产负债率控制在 60% 以下。公司 2021 年 12 月制定的《发展战略纲要》提出，力争 5-10 年煤炭产量（100% 权益的原煤产量）达到 3 亿吨 / 年。2024 年本集团生产商品煤 1.42 亿吨，对应原煤产量 1.7 亿吨。本集团将坚持内涵式增长与外延式增长并举，加快优质资源释放，高质高效推进增量项目建设。万福煤矿已于 2024 年 12 月实现联合试运转，规划 2025 年建成五彩湾四号露天矿，3 年内霍林河一号煤矿、刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿陆续开工建设，若上述内涵式增长项目规划如期完成，将新增煤炭产能 4,800 万吨以上。同时，公司拟收购控股股东下属西北矿业 51% 股权，将新增煤炭核定及规划产能 6105 万吨；公司将持续关注境内外市场并购机遇，择机收购优质煤炭资产，为本集团实现 3 亿吨原煤产量提供外延式支撑。

投资者：曹四夭钼矿近期获得建设用地批复，请问该项目计划什么时间开工建设？建设周期多久？

兖矿能源董秘：曹四夭钼矿计划 2025 年底或 2026 年开工建设，建设周期约 2 年。

投资者：2024 年公司三聚氰胺销量如何？利润如何？2025 年是否增量

兖矿能源董秘：新疆煤化工 6 万吨 / 年三聚氰胺项目 2024 年 7 月投产，下半年产量 1.2 万吨，销量 0.8 万吨，毛利 196 万元。2025 年公司将进一步优化生产组织，提升产能释放，预计 2025 年生产三聚氰胺约 4 万吨。

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