证券之星消息，2025 年 4 月 15 日西高院（688334）发布公告称招商基金管理有限公司 ( 深圳 ) 、博裕资本投资管理有限公司、深圳市明达资产管理有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公司、深圳前海进化论资产管理有限公司、尚正基金管理有限公司、浙江朝景投资管理有限公司、中信期货有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、上海混沌投资 ( 集团 ) 有限公司、昊泽致远 ( 北京 ) 投资管理有限公司、红杉中国、方正证券股份有限公司、粤佛私募基金管理 ( 武汉 ) 有限公司、国寿安保基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、中邮证券有限责任公司、第一创业证券股份有限公司、中航信托股份有限公司、深圳市恒盈富达资产管理有限公司、中天汇富基金管理有限公司、珠海德若私募基金管理有限公司、正圆投资有限公司、广汇缘资产管理有限公司、青岛中航赛维投资有限公司、爱建证券有限责任公司、上海度势投资有限公司、米仓资产管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、长江证券资产管理有限公司、广发基金管理有限公司 ( 广州 ) 、广东钜洲投资有限责任公司、上海途灵资产管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、上海天猊投资管理有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、深圳茂源财富管理有限公司、陕西安泽投资管理有限公司、招银理财有限责任公司、中邮保险资产管理有限公司、碧云资本管理有限公司、湖南八零后资产管理有限公司、方正富邦基金管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、上海方物私募基金管理有限公司于 2025 年 4 月 14 日调研我司。

具体内容如下：

问：第一部分：公司 2024 年年度及 2025 年一季度经营情况说明，介绍公司概况、核心技术、市场拓展、业务发展、市值管理等；

答：第二部分问环节

问题 1 公司研发投入持续增高的原因？

西高院作为在技术研发与技术咨询领域具备深厚专业实力的科研机构，始终将科技创新置于企业发展的核心战略位置。为积极应对新型电力系统改革所催生的低能耗、低排放技术迭代与设备更新需求，公司不断加大研发投入力度，2024 年度研发投入 8479.79 万元，2025 年一季度研发投入 2090.05 万元。在业务布局上，公司聚焦于专有技术能力服务的检测领域，深度参与国家重点研究项目，在输配电领域的产品关键技术研究与检测方面形成了多层次、全方位的科研合作体系。在研发成果方面，2024 年公司有 3 项科技成果通过国家级鉴定，其中 2 项成果达到国际领先水平，1 项达到国际先进水平，此外还主导或参与修订了 14 项国际标准、13 项国家标准及 9 项行业标准，为推动行业技术进步与标准制定作出了重要贡献。

问题 2 公司未来外延式收购的发展方向？

随着 " 十五五 " 规划的初步启动，西高院积极响应国家发展战略号召，紧密对接国家中长期发展规划及中国电气装备集团的产业布局蓝图，致力于在产业链全景图谱中精准定位并深化布局。公司将聚焦于输变电设备检测、计量、认证及关键技术研究等领域，构建一个覆盖输变电设备全产业链的综合性服务平台，为行业提供更加全面、高效、专业的解决方案。在以此为目标的发展过程中，公司会将外延式并购作为重要发展方式，对具有强专业能力和技术优势的企业进行考量，通过资源整合与优势互补提升核心竞争力。

问题 3 目前的全球局势下，公司的海外业务如何突破？

2024 年，海外业务不断突破。积极响应国家 " 一带一路 " 战略政策，推动检验检测业务 " 走出去 " 和 " 引进来 " 双向发力。积极参加哈萨克斯坦、泰国、中东等多个国外电力展会，公司赴沙特国家电网、海湾国家实验室、新加坡电力公司等终端用户走访交流，提升 XIHRI 品牌国际影响力。推动海外业务拓展取得重大突破，在原有二十多个国家认可的基础上，成功通过沙特电力公司（SEC）技术评审，成为中国唯一一家被其认可的实验室，取得阿联酋迪拜水电局（DEW）对高压 GIS 试验报告直接认可，奠定了西高院在中东地区的认可基础，进一步增强中国质量体系在国际上的话语权，全面助力国内输变电装备产品出口海外市场。此外，西高院依托模拟全工况试验环境的技术优势，提供成套技术解决方案，持续拓展海外市场版图，为国际化发展注入新动能。

问题 4 公司新能源检测业务的表现情况如何？市场容量是否趋于饱和？

2024 年，西高院成立了新能源实验中心和储能检测室，快速建成 7.5MW 大容量光储变流器电性能测试平台、储能电站电池抽检试验平台、RT-LB 仿真测试平台并获取 CNS/CM 资质，在新能源领域的检测能力达到国内领先。当前，新能源业务市场前景广阔、容量巨大，然而，电网运营布局的优化、安全性的保障以及并网问题的解决，仍是行业亟待攻克的难题。西高院将以此为契机，凭借自身在新能源检测领域的深厚积累与专业优势，为新能源产业的健康发展提供有力支撑，助力行业突破瓶颈、实现跨越发展。

西高院（688334）主营业务：提供电气领域检验检测服务与其他技术服务 , 其中检验检测服务包括交、直流高压和超高压开关、± 500 千伏以上直流输电设备、800 千伏以上交流长距离输电设备等智能电网领域的关键输配电设备 , 其他技术服务包括计量服务、认证服务、技术研究与技术咨询。

西高院 2025 年一季报显示，公司主营收入 2.07 亿元，同比上升 12.1%；归母净利润 6297.42 万元，同比上升 12.1%；扣非净利润 5832.56 万元，同比上升 34.57%；负债率 18.17%，投资收益 753.43 万元，财务费用 -112.48 万元，毛利率 58.25%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1066.66 万，融资余额增加；融券净流出 3236.0，融券余额减少。

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