｜ 2025 年 4 月 21 日 星期一 ｜

NO.1 长药控股年报被出具非标审计意见

4 月 20 日晚间，长药控股公告，因公司 2024 年度期末净资产为负且连续三年扣非净利润为负值，公司股票将于 4 月 21 日停牌一天，4 月 22 日起复牌并被实施退市风险警示和其他风险警示，股票简称变更为 "*ST 长药 "。公告还显示，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告（即非标准无保留审计意见）。

点评：长药控股 2024 年财报被出具非标意见，凸显其深陷经营与财务危机。非标审计意见不仅影响资本市场信誉，还可能触发融资条款恶化，形成恶性循环。若无法通过战略重组或资产处置实现现金流逆转，公司或将面临退市风险。

NO.2 恒瑞医药第二代 PARP 抑制剂获得临床试验批准

恒瑞医药 HRS-1167 片获得《药物临床试验批准通知书》，同意本品开展临床试验，具体为 "HRS-1167 联合醋酸阿比特龙及泼尼松（AA-P）治疗转移性前列腺癌的开放、多中心 Ib/II 期临床研究 "。

点评：HRS-1167 属于第二代 PARP 抑制剂，第一代 PARP 抑制剂虽然已被证明对同源重组修复缺陷（HRR）阳性的肿瘤是有效的，例如带有 BRCA 突变的乳腺癌、卵巢癌、前列腺癌和胰腺癌。HRS-1167 目前处于早期临床开发阶段，有潜力作为单一疗法和联合疗法治疗更多患者，包括此前无法应用 PARP 抑制剂的肿瘤患者。

NO.3 百克生物 2024 年归母净利润同比下滑 53.67%

百克生物公司 2024 年度营业收入 12.29 亿元，同比下降 32.64%；归属于上市公司股东的净利润 2.32 亿元，同比下降 53.67%。公司业绩下滑主要系报告期内带状疱疹疫苗销量减少所致。

点评：百克生物旗下带状疱疹疫苗在 2023 年上市后曾推动公司业绩增长，但 2024 年受民众接种意愿下降、市场竞争加剧等因素影响，销售显著承压。未来，百克生物需加强市场推广，应对日益激烈的行业竞争，否则业绩修复难度较大。

NO.4 康泰生物 2024 年归母净利润同比下滑超七成

康泰生物在年报中称，报告期内，受市场竞争、降库存等因素影响，公司实现营业收入较去年同期下降 23.75%。此外，叠加固定资产折旧费用增加、资产减值增加、2023 年股权激励计划终止实施加速行权等因素影响，2024 年度实现净利润较去年同期相比下降 76.60%。

点评：一方面，疫苗行业竞争白热化导致产品降价压力增大，叠加公司主动降库存策略影响收入；另一方面，固定资产折旧、资产减值及股权激励终止带来的加速行权费用，共同挤压利润空间。尤其值得注意的是，股权激励计划的异常终止可能反映公司内部管理或战略调整的不确定性。

NO.5 长春高新 2024 年及今年一季度营收、净利润均同比下滑

长春高新披露 2024 年年度报告，报告期公司实现营收 134.66 亿元，同比下降 7.55%；归母净利润 25.83 亿元，同比下降 43.01%。同时，公司发布 2025 年一季报显示，报告期内，公司实现营业收入约为 29.97 亿元，同比下降 5.66%；对应实现的归属净利润约为 4.73 亿元，同比下降 44.95%。

点评：长春高新核心增长引擎生长激素业务面临严峻挑战。业绩下滑主要受集采政策冲击、行业竞争加剧等因素影响。尽管公司积极拓展新业务领域，但尚未形成规模贡献。

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