作者   |   唐曜华

编辑   |  方海平

新媒体编辑   |   实习生 张一珂

继去年规模增加 3.15 万亿元后，一季度债市调整之下银行理财规模略有萎缩。据银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025 年一季度）》（以下简称 " 报告 "）， 2025 年一季度末，银行理财市场存续规模 29.14 万亿元，相比 2024 年末减少 8100 亿元。支持实体经济资金规模约 20 万亿元。

理财公司管理规模占比进一步提高。截至 2025 年一季度末，理财公司存续产品只数 2.56 万只，存续规模 25.74 万亿元，较去年末减少 0.57 万亿元，占全市场的比例达到 88.33%，较去年末略上升 0.48 个百分点。

从资金投向来看，债券类资产仍为理财产品主要投向。2025 年一季度末，理财产品投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为 13.68 万亿元、7.27 万亿元、 4.20 万亿元，分别占总投资资产的 43.9%、23.3%、13.5%。此外非标资产、公募基金、金融衍生品等资产投资比例相比 2024 年末略上升，权益类资产投资比例则保持不变，为 2.6%。

一季度固收类理财产品占比略减少，混合类理财产品占比略增加。报告显示，截至 2025 年一季度末，固定收益类产品存续规模为 28.33 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达 97.22%，较去年末略减少 0.11 个百分点；混合类产品存续规模为 0.72 万亿元，占比为 2.47%，较去年末略增加 0.03 个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为 0.08 万亿元和 0.01 万亿元。

理财公司持续拓展母行以外的代销渠道，报告显示，由母行代销的理财产品规模占比持续下降，由去年末的 71% 左右降至 2025 年一季度末的 64% 左右。截至 2025 年一季度末，仅由母行代销的理财公司仅剩 1 家。其余 30 家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。理财公司合作代销机构数量持续增长，2025 年 3 月全市场有 575 家机构代销了理财公司发行的理财产品，较去年同期增加 80 家。

理财产品积极支持实体经济发展，截至 2025 年一季度末，理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、未上市股权等权益类资产，支持实体经济的资金规模分别为 17.88 万亿元、1.75 万亿元、0.8 万亿元，合计规模约 20 万亿元。

为助力我国碳达峰、碳中和目标实现，2025 年一季度， 理财市场累计发行 ESG 主题理财产品 33 只，合计募集资金超 200 亿元，一季度末 ESG 主题理财产品存续规模近 3000 亿元。此外，理财行业不断推出特色产品，2025 年一季度末存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品近 300 只，存续规模超 1000 亿元。