今年第一季度，ESG 可持续发展基金遭遇史上最大资金外流，特朗普政府激进政策引发的美国反 ESG 浪潮开始全球蔓延。

根据晨星 ( Morningstar ) 的数据，美国投资者连续第十个季度减少对可持续共同基金和交易所交易基金的敞口，而欧洲投资者则首次成为净卖家，为 2018 年有数据记录以来的首次，撤资金额达 12 亿美元。加上亚洲投资者也在减少敞口，全球 ESG 可持续基金一季度净流出额达 86 亿美元，远超历史上任何时期。

这些资金流出表明，反 ESG 浪潮可能正在蔓延至欧洲——这一概念最初发源于欧洲，该地区目前占全球 3.2 万亿美元 ESG 基金资产的 84%。

政治压力与身份危机双重冲击下，可持续基金面临转型困境

ESG 受到许多美国右翼政客的批评，他们认为 ESG 将有争议的社会和政治议程置于财务回报之上，开创了一种 " 觉醒资本主义 "。

虽然这些担忧在美国最为强烈，但随着 2022 年俄乌冲突爆发，以及全球对特朗普政府对乌克兰的支持产生怀疑，欧洲大陆正在重新武装自己，ESG 基金传统上对欧洲国防类股的蔑视也遭到了抵制。

晨星 Sustainalytics 可持续投资研究主管 Hortense Bioy 表示：

本季度标志着一个转变。我们看到在美国加剧的 ESG 反弹，现在也明显影响了欧洲的情绪。

值得注意的是，资金外流主要发生在传统基金上，特别是欧洲地区，在本季度强劲买入的背景下，这意味着资金外流并非由市场整体投资者撤退所驱动，而是针对 ESG 策略的特定反应。

全球资产管理公司调整策略，ESG 概念正被淡化

Bioy 认为，特朗普政府推动的反对 ESG 和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影响全球资产管理公司。

来自美国的 ESG 抵制浪潮正在影响管理公司，使他们在全球范围内更加谨慎。这正在影响他们在美国以外谈论和销售产品的方式。

随着欧盟准备收紧与投资基金名称相关的 " 反漂绿 " 规则，晨星发现今年第一季度欧洲有 335 个可持续基金产品更改了名称，其中 116 个删除了与 ESG 相关的术语。此外，欧洲有 94 个基金被清算或合并，而美国此类基金关闭数量创下季度纪录，达到 20 个。