美元正处于有记录以来最糟糕的新年开局。

4 月 25 日，据媒体报道，自 1 月 20 日特朗普重返白宫以来至 4 月 25 日，美元已下跌近 10%，创下自 1973 年以来美国总统任期首 100 天最差表现。

数据显示，自 1973 年至 2021 年拜登就职期间，美国总统首 100 天内美元表现平均上涨约 0.9%。

分析称 1971 年，尼克松的 " 尼克松冲击 " 曾导致美元贬值，终结了二战后建立的布雷顿森林体系固定汇率制度。如今，特朗普第二任期初期引入新关税以及加强对贸易伙伴的强硬言论，促使投资者转向美国以外的资产，美元深受其害再度暴跌。

自特朗普重返总统职位以来，欧元、瑞士法郎和日元兑美元均已上涨超过 8%。尽管有人认为特朗普的经济政策旨在结束美元作为世界储备货币的角色，但美国财政部长贝森特澄清了这种误解，仍然肯定了美元作为储备货币的地位。BMO 全球资产管理公司 Bipan Rai 指出：

美元在国际贸易和金融中的普遍性及其角色，建立在对美国机构的深厚信任、低贸易和资本壁垒以及可预测的外交政策基础上。现在？有明显迹象表明这种信任正在侵蚀，这表明全球资产配置趋势发生了变化，不利于美元。我们认为这是一种结构性转变。

华尔街的担忧：从经济政策到美联储独立性

媒体称多家华尔街投行看空美元，认为特朗普的政策举措增加了美国经济衰退风险，同时可能重新加速通胀，限制了美联储潜在降息的规模。

根据媒体报道，总统对美联储主席鲍威尔的评论——尤其是解雇他的威胁——让投资者警惕，加剧了对美联储独立性的担忧，尽管特朗普后来表示无意解雇鲍威尔。

报道指出，瑞银集团因此在不到两个月内第二次下调美元预测。分析师表示，美元的表现取决于美国贸易谈判对峙的结果，而近几周来这方面没有太大进展。德意志银行本周则警告称，未来几年美元可能出现结构性下行趋势，这可能导致美元兑欧元汇率跌至十多年来的最低水平。

据商品期货交易委员会 ( CFTC ) 数据显示，投机交易员（包括对冲基金和资产管理公司）都在押注美元走弱。截至 4 月 15 日的一周，该群体是自 2023 年 10 月以来最大的美元空头，对美元的看空押注价值约 100 亿美元。

财政部长坚守立场：美元依然是储备货币

尽管美元正经历有记录以来最糟糕的年初表现，财政部长贝森特仍然坚称美元将保持世界储备货币地位。

根据报道，贝森特美东时间周四上午在国际货币基金组织和世界银行的演讲中，广泛强化了对美国及其美元在全球金融系统中核心作用的支持。62 岁的贝森特表示：

我认为美元在我有生之年将始终是储备货币。事实上，我不确定是否有其他国家想要这个角色。

分析师表示，美元很可能继续保持世界储备货币的地位，但围绕全球经济的默契协议和承诺可能会发生巨大变化。