｜2025 年 4 月 28 日 星期一｜

NO.1 三只松鼠递表港交所，冲击首个 "A+H" 上市零食品牌

4 月 25 日，A 股休闲零食上市公司三只松鼠（SZ300783，股价 29.75 元）向港交所递交上市申请。若上市成功，该公司将成为首家 "A+H" 上市的休闲食品公司。三只松鼠成立于 2012 年，并于 2019 年 7 月 12 日在 A 股上市，2025 年 3 月 28 日官宣筹备港股上市。2024 年，公司实现收入 106.22 亿元，净利润 4.07 亿元，毛利率 23.8%，净利率 3.8%。

点评：三只松鼠若成功上市，将有助于其拓展国际市场，提升品牌影响力。同时，这也为 A 股和 H 股市场带来新的投资机会，有望激发休闲食品板块活力。

NO.2 无线通信模组提供商广和通拟赴港上市

4 月 27 日，广和通（SZ300638，股价 24.88 元）公告称，公司已于 4 月 25 日向香港联交所递交了发行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请。广和通成立于 1999 年，是全球第二大无线通信模组提供商，产品涵盖数传模组、智能模组及 AI 模组。2022 — 2024 年，广和通的营业收入分别为 52.03 亿元、56.52 亿元和 69.71 亿元。

点评：广和通向香港联交所递交 H 股上市申请，显示出其拓展国际市场的战略决心。此次港股上市将有助于其进一步提升全球市场份额，增强品牌竞争力。对于投资者而言，广和通的 H 股上市将提供新的投资机会，同时也有望带动 A 股市场相关板块的活跃。

NO.3 香港金管局总裁：复杂环境下竭力维护香港货币银行体系稳定

4 月 25 日，香港金融管理局（以下简称金管局）发表 2024 年度报告。金管局总裁余伟文表示，面对复杂严峻的经济和金融环境，金管局将保持警惕，竭力维护香港货币与银行体系稳定，持续巩固香港国际金融中心地位。年报显示，截至 2024 年底，香港银行体系资产总额达 28.5 万亿港元。

点评：尽管面临复杂严峻的经济和金融环境，香港作为国际金融中心的地位依然稳固，对于全球投资者而言，香港市场仍具有强大的吸引力和信心。

NO.4 中国交建一季度新签合同额同比增长 9%

4 月 27 日，中国交建（HK01800，股价 4.97 港元）公布 2025 年一季报，公司营业收入为 1546.4 亿元，同比下降 12.6%；归母净利润为 54.7 亿元，同比下降 11%；扣非归母净利润为 54.4 亿元，同比下降 10.9%；公司新签合同额 5530.34 亿元，同比增长 9.02%。

点评：尽管营业收入和净利润有所下降，但新签合同额同比增长 9.02%，显示出公司在市场开拓方面仍具活力。这一增长表明，尽管面临短期业绩压力，中国交建的业务发展势头依然强劲，有望在未来实现业绩恢复和增长。对于投资者而言，需关注公司后续项目执行情况和市场环境变化，以评估其长期投资价值。

NO.5 派格生物 -B 通过港交所聆讯

4 月 25 日，派格生物 -B 通过港交所聆讯，拟在香港主板上市。该公司成立于 2008 年，是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司，重点关注代谢紊乱领域。成立十余年来，派格生物仍没有任何商业化产品，2024 年净亏损为 2.83 亿元。

点评：对投资者而言，派格生物的吸引力在于其在 GLP-1 赛道的先发优势及代谢疾病的广阔市场，但风险也不容忽视。GLP-1 赛道已成为国内药企竞争最激烈的领域之一，派格生物需在价格、疗效（如 PB-119 的减重效果是否优于竞品）和市场推广上建立差异化优势。

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