4 月 28 日早盘，TMT 板块内部表现分化，IDC 算力租赁、服务器等方向活跃，光模块、消费电子等回调蓄力。截至 10:58，5G 通信 ETF（515050）跌 1.31%，持仓股芒果超媒、新易盛、东方国信等领跌。

资料显示，5G 通信 ETF（515050）跟踪中证 5G 通信主题指数，聚焦 AI 算力 + 消费电子终端龙头。受近期热点事件、情绪影响，指数估值回落明显，目前已不足 25 倍，处于低估区域，且比历史上超 90% 的时间段都要便宜。值得注意的是，本月以来，截至 4 月 25 日，5G 通信 ETF（515050）份额增长 2.74 亿份，显示出资金低位抢筹意愿较强。目前该 ETF 也已经布局了场外联接基金（A 类：008086；C 类：008087）。

华西证券表示，光模块作为算力基础设施集群扩展中的基础组件，伴随算力规模扩张，呈现速率提升，需求暴涨的产业格局。根据国内头部光模块及相关部件厂商 2024 年及 2025Q1 财报可以看出，相关收入和净利润规模都呈现快速增长。当前时点，行业具备业绩支撑与中长期成长逻辑，短期市场超跌估值已进入较低区间有望回升。

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