中国网财经 4 月 28 日讯（记者 秦潇）昨日晚间，泸州老窖发布 2024 年度业绩报告显示，公司全年实现营业收入 311.96 亿元，同比增长 3.19%；归属于上市公司股东净利润 134.73 亿元，同比微增 1.71%。经营活动现金流净额达 191.82 亿元，同比大幅增长 80.14%，创下近三年最高增速。

同步披露的 2025 年一季报显示，公司当季营业收入 93.52 亿元，同比增长 1.78%；归母净利润 45.93 亿元，同比增长 0.41%。

截至 2024 年末，泸州老窖合同负债达 39.78 亿元，同比大增超 48%。此外，公司持有货币资金 335.78 亿元，占总资产 49.14%。

在白酒产量持续下降、集中度提升的背景下，泸州老窖等头部企业面临着业绩放缓的压力。另有业内人士指出，目前泸州老窖资产负债率维持在健康水平，合同负债大幅增长说明市场对产品销售仍具备信心，结合公司现金流优势，泸州老窖已打造出抵御下行周期的护城河。

产品数据显示，泸州老窖中高端产品基本盘稳固。报告期内，国窖 1573、特曲等中高端酒类库存量同比下降 9.71% 至 3.3 万吨，销量同比增长 14.39%，为公司贡献近九成营收至 275.85 亿元。同时，毛利率维持 91.85% 高位。

过去一年，泸州老窖围绕 " 中国浓香 700 年 " 主题，广泛开展各类文化活动，推动泸州老窖名酒价值持续回归。借助 " 封藏大典 " 等特色文化 IP 活动、巴黎奥运会等体育赛事、中法建交 60 周年等全球大事件持续扩大品牌影响力。

2024 年，国窖 1573 上榜胡润品牌榜最具价值中国品牌十强，泸州老窖品牌入选《中国 500 最具价值品牌》榜单。在此基础上，国窖品牌稳居 200 亿级超级单品阵营。

此外，大众酒类板块实现营收 34.67 亿元，同比增长 7.15%，库存量同比增长 81.7% 至 1.04 万吨，主要系头曲产品年底备货库存量增加所致。酒水行业研究者欧阳千里向记者表示，白酒竞争的维度在 " 价格 "，在保持高毛利的前提下，看似增速放缓，实则是高端化战略的延伸。

产能布局方面，中高档白酒产量同比增长 26.18% 至 3.94 万吨。报告期内，白酒行业首家以 " 灯塔工厂 " 标准建设的泸州老窖智能包装中心正式启动运营。当前公司实际产能已达 17 万吨，另有 8 万吨智能化酿造项目在建。

渠道端数据显示，报告期内，传统经销商渠道营收 295.73 亿元，新兴电商渠道增长 4.16% 至 14.79 亿元。新兴渠道毛利率同比提升 4.1 个百分点至 80.11%。

利润分配方案显示，泸州老窖宣布年度分红方案为每 10 股派发现金红利 45.92 元 ( 含税 ) ，全年累计分红 87.58 亿元，分红比例达净利润的 65%。