丨 2025 年 4 月 29 日 星期二丨

NO.1  茅台将优化经销商考核，明确 " 谁在认真做市场 "

近日，茅台集团党委书记、董事长张德芹到河南周口沈丘县冯营镇李寨村调研，并组织召开豫、鲁、陕、晋、冀、鄂、皖七省区经销商座谈会。张德芹表示，茅台与经销商是 " 命运共同体 "，经销商积极投身公益、助力社会发展，既能为茅台品牌的长久发展贡献力量，也能为自身开拓出更广阔、更持久的发展空间。他强调，茅台将优化经销商考核与联谊会职责，明确 " 谁在认真做市场 "，进一步构建规范的经销商考核体系。业内认为，此次茅台高层释放的厂商关系重构的信号是淘汰仅依赖渠道红利的 " 坐商 "，转而扶持能承担社会责任、具备区域深耕能力的 " 行商 "。 

点评：茅台集团董事长张德芹在河南调研并召开七省区经销商座谈会，释放出厂商关系重构的重要信号，将对茅台乃至整个白酒行业产生深远影响。茅台将优化经销商考核体系，明确 " 谁在认真做市场 "，并扶持 " 行商 "，淘汰 " 坐商 "。这一举措将有效激发经销商的积极性，推动其从单纯依靠渠道红利向深耕区域市场、提升服务质量转型。这将促进茅台销售网络的优化和下沉，扩大市场份额，增强市场竞争力。

NO.2 五粮液发布 17 个新品系列

近日，五粮液携手央视在北京举行 2025 年《礼仪中国》开机仪式暨五粮液新品发布会，发布 17 个新品系列。产品涵盖五粮液主品牌、五粮液浓香酒品牌等，瞄准宴饮、礼赠、收藏、口粮酒等多个消费场景，着力形成多轮驱动发展格局。 

点评：五粮液发布 17 个新品系列，涵盖宴饮、礼赠、收藏、口粮酒等场景，标志着其产品矩阵进一步升级。从公司层面来看，五粮液通过丰富产品线，精准覆盖消费者全生命周期需求，强化了品牌的市场竞争力。这不仅有助于提升市场份额，还能通过差异化定位满足多样化消费需求，增强品牌黏性。 

NO.3 口子窖 2024 年 " 增收不增利 "，莫高股份净利润亏损同比扩大

4 月 28 日晚间，口子窖发布 2024 年年报，数据显示，2024 年公司营收约 60.15 亿元，同比增长 0.89%；归属于上市公司股东的净利润约 16.55 亿元，同比减少 3.83%。同一天，另一家酒企莫高股份也发布了年报。2024 年莫高股份实现营收约 3.29 亿元，同比增长 65.38%；归属于上市公司股东的净利润约 -5207.53 万元，同比增亏超过 1000 万元。

点评：从口子窖与莫高股份发布的 2024 年年报来看，口子窖营收微增 0.89%，净利润却下滑 3.83%，这反映出公司可能面临成本上升、产品结构老化等问题，若不及时调整策略，市场份额或被进一步挤压。而莫高股份 2024 年营收大幅增长，但净利润亏损扩大，未来公司则需优化经营模式，尽快实现扭亏为盈，才能摆脱当前的困境。

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