山西证券股份有限公司冀泳洁 , 王锐近期对普利特进行研究并发布了研究报告《25Q1 业绩同比改善，半固态电池 &LCP 材料取得积极进展》，首次覆盖普利特给予增持评级。

普利特 ( 002324 )

事件

公司公布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年公司实现营收 83.14 亿元，同比下降 4.55%；实现归母净利润 1.41 亿元，同比下降 69.86%。第四

司发布 2025 年一季报，实现归母净利润 1.09 亿元，同比增长 38.95%。

25Q1 市场份额提升 & 新能源板块经营好转，公司业绩同比改善。2025 年一季度，公司主业改性材料市场份额持续提升，通过非汽车领域拓展叠加降本增效与工艺优化，显著提升产品竞争力；此外，新能源板块受益于上游材料价格企稳、行业竞争趋缓，叠加新技术应用及产能释放，业务回暖驱动整体业绩增长。

3 月半固态电池投产下线，全球首次实现 314Ah 大容量半固态电池的量产。2024 年初海四达启动固态电池战略转型，与卫蓝新能源合作自主开发新型纳米固态电解质技术。广东海四达已建成 6GWh 年产能产线，适配新能源储能、低空经济等多场景需求，尤其在电网级储能、工商储、户储及数据中心等领域表现突出，未来还将拓展至公交大巴、重卡、船舶及工程机械等应用领域。

LCP 材料验证进展顺利，下游需求广阔。公司在 LCP 树脂合成及材料应用领域拥有自主核心技术，是国内唯一可以批量化生产 LCP 薄膜材料的公司。在下游客户验证方面，公司与电子通信行业国内某家知名头部客户验证

进展非常顺利，预计今年可实现批量化交货。在应用场景方面，公司 LCP 产品主要应用于以高频高速信号传输为核心的通信和信号信息传输等产业中，随着新一代通信产业的建设和推广，公司 LCP 产品将在 6G、汽车毫米波雷达、AI 服务器、脑机接口、低轨卫星等有着更广泛应用需求。

投资建议

我们预测 2025 年至 2027 年，公司分别实现营收 92.98/104.08/116.61 亿元，同比增长 11.8%/11.9%/12.0%；实现归母净利润 4.85/5.75/6.18 亿元，同比增长 243.7%/18.6%/7.4%，对应 EPS 分别为 0.44/0.52/0.55 元，PE 为 23.0/19.4/18.1 倍。公司作为改性塑料行业领先企业，竞争地位稳固，同时在半固态等新型电池技术领域实现较快突破，LCP 材料具备量产能力，首次覆盖给予 " 增持 -A" 评级。

风险提示

原材料价格波动风险；产业整合管理风险；贸易摩擦风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券张煜暄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 79.92%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 4.95 亿，根据现价换算的预测 PE 为 22.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 12.0。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。