证券之星消息，2025 年 4 月 29 日普门科技（688389）发布公告称公司于 2025 年 4 月 27 日召开业绩说明会，国泰海通证券股份有限公司、华福证券有限责任公司、中信建投基金管理有限公司、上海新伯霖私募基金管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、中信建投证券股份有限公司、承德银行股份有限公司、交银保险资产管理有限公司、中信证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、上海白犀私募基金管理有限公司、国盛证券有限责任公司、香港沪光国际投资管理有限公司、无锡汇蠡投资管理中心 ( 有限合伙 ) 、明世伙伴私募基金管理 ( 珠海 ) 有限公司、天风证券股份有限公司、上海景林资产管理有限公司、华安基金管理有限公司、中邮证券有限责任公司、循远资产管理 ( 上海 ) 有限公司、深圳前海精至资产管理有限公司、太平洋证券股份有限公司参与。

具体内容如下：

问：2025 年 4 月 26 日，公司披露了《2025 年第一季度报告》，针对 2025 年第一季度经营情况交流内容如下：

答：国内业务方面，由于 2024 年一季度呼吸道疾病蔓延，特定蛋白业务以及相关的发光试剂收入基数较高；此外，随着 DRG/DIP 支付方式改革、医疗服务价格规范治理要求的逐步落地，终端医院试剂销售量存在一定程度的减少，叠加糖化血红蛋白检测项目、BNP 项目收费标准统一降价，导致试剂价格承压，2025 年一季度相关业务收入同比存在负增长。国际业务方面，一季度国际业务进展正常，主要是国际发货延误导致收入同比出现负增长。虽然面对着 DRG/DIP 支付方式改革、糖化检测项目收费标准调整以及进口品牌竞争等多重压力，公司发光级联 Lifolas8000 已经逐步在国内三级医院实现装机，大发光、糖化 H100Plus/H100 产品装机量一季度出现明显增长未来公司将整合终端及渠道资源，扩大对终端用户尤其是三级医院的覆盖，推进体外诊断业务的持续稳定发展。

2、公司一季度业绩是否受到发光试剂集采的影响？

目前 2023 年安徽集采已于去年 9 月开始执行，2024 年安徽集采尚未落地执行。公司发光试剂收入主要来源于炎症和心肌项目安徽集采项目占公司目前发光试剂项目收入的比例较小，因此一季度业绩受集采政策落地的影响不大。面对未来 IVD 集采的趋势，一方面，公司将通过推进大发光仪器和流水线的装机，加速进口替代拓展更多三级医院用户，推动现有常规发光试剂项目的销售上量；另一方面，公司积极投入发光配套试剂项目的研发，不断完善试剂项目套餐，同时通过提升关键原材料的自研比例，来实现降低生产经营成本，提升公司产品的市场竞争力。

3、公司临床医疗业务进展如何？

2025 年第一季度，公司临床医疗业务恢复正增长。随着临床医疗业务五大临床解决方案的逐步完善，以及全院智慧化 VTE 防治系统在国内二级以上医院的覆盖及应用，公司将通过提升市场专业化水平、品牌影响力以及专业服务能力，进一步推动五大临床解决方案在各级医院的批量落地与区域覆盖。

4、公司如何规划 2025 年国际业务？

目前公司国际业务已经覆盖俄语区、欧洲、美洲、中东非亚太和南亚六大区域。2025 年，公司将加强海外分公司的本土化建设，强化本土化市场推广以及市场销售、用户服务能力，助力海外市场销售增长；同时，对国际营销组织架构进行扁平化调整，建立以区域营销为核心的跨部门协作机制，共同推动国际业务的稳步拓展。

5、公司 2025 年第一季度的期间费用均有所增长，公司如何规划 2025 年的费用投入？

2025 年第一季度，公司研发费用 0.43 亿元，占营业收入的 20.12%，同比增长 14.70%；销售费用 0.35 亿元，同比增长 2.67%；管理费用 0.13 亿元，同比增长 5.20%。2025 年度，公司将有限的资源聚焦在产品研发投入、扩大终端客户覆盖方面，将期间费用控制在合理水平。产品研发投入方面，公司将积极推动中速发光分析仪、发光试剂项目的研发进度，完善体外诊断业务的产品矩阵；同时升级迭代现有产品，使其保持市场竞争力。营销渠道建设方面，公司将围绕 " 终端为王 " 的营销战略，坚持市场精耕细作，整合市场资源，提升渠道覆盖与专业化水平，加强区域市场的覆盖能力；同时加快海外本土化建设，强化本土化市场推广以及市场销售、用户服务能力，助力海外市场稳步拓展。

6、美国关税政策是否影响公司原材料采购？

美国关税政策对公司原材料采购的影响有限。公司在过去几年着力推进原材料自制以及进口替代工作。自制原材料方面，糖化血红蛋白系列产品已经实现试剂原材料自产，电化学发光试剂的关键原材料自主研发工作正在有序推进；外购原材料方面，公司已经实现大部分原材料的进口替代，同时推动供应链资源整合，与多家战略供应商建立深度合作，防控供给风险。

普门科技（688389）主营业务：医疗器械的研发、制造、营销及服务 , 专注于治疗与康复设备和体外诊断设备和配套检测试剂的开发及技术创新。

普门科技 2025 年一季报显示，公司主营收入 2.15 亿元，同比下降 29.7%；归母净利润 5368.47 万元，同比下降 49.93%；扣非净利润 4995.98 万元，同比下降 51.63%；负债率 26.13%，投资收益 167.44 万元，财务费用 -741.87 万元，毛利率 64.97%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 8 家；过去 90 天内机构目标均价为 17.23。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 8819.69 万，融资余额增加；融券净流入 54.38 万，融券余额增加。

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