马鲁蒂铃木公司 Q1 净利润下降了 4.4%，至 4.34 亿美元，收入增长也未达预期，股价在财报发布后收盘下跌 1.7%。

盖世汽车讯 据外媒报道，印度最大的汽车制造商马鲁蒂铃木近日公布，第一季度利润低于预期，原因是投入成本上升以及新工厂相关费用抵消了汽车销量的小幅增长。

该公司在 4 月 25 日发布的一份文件中称，在截至 3 月 31 日的季度里，公司净利润下降了 4.4%，至 371.1 亿卢比（4.34 亿美元），低于行业分析师平均预期的 385.7 亿卢比。

与去年同期相比，马鲁蒂铃木一季度收入增长了 6.4%，达到 4,067 亿卢比，但仍未达到预期。文件显示，公司总成本增长了 8.6%，达到 3,733 亿卢比，其中原材料成本上升了近 20%。

图片来源：马鲁蒂铃木

公司息税折旧摊销前利润率（Operating Ebitda margin）为 8.7%，低于分析师预期的 9.87%。马鲁蒂铃木在财报发布后表示，其利润率受到了 Kharkhoda 新工厂的费用、营销成本和生产制造费用的影响。

在当季度，马鲁蒂铃木的销量增长了 3.5%，达到 604,635 辆，其中出口量激增 8.1%，达到 85,089 辆，而印度国内销量仅增长了 2.8%。今年，该公司在 2 月 1 日和 4 月 8 日两次提高汽车价格，以转嫁部分因投入成本上升和运营费用增加所带来的压力。

4 月 25 日，在该公司公布财报后，其股价收盘下跌 1.7%。

今年，马鲁蒂铃木预计需求将持续低迷。公司董事会主席 RC Bhargava 称，在截至 2026 年 3 月的财年里，预计乘用车的增长率仅为 1% 至 2%。

出口将仍然是销售中的亮点。Bhargava 称，马鲁蒂铃木预计本财年出口将增长 20%。

此外，马鲁蒂铃木表示，由于正准备推出其首款电动汽车、提升出口量以及扩建现有的汽车工厂，公司计划在本财年投资高达 900 亿卢比（合 10 亿美元）。

Bhargava 表示：" 公司的电动汽车的年产量将接近 7 万辆，其中大部分将用于出口。" 他还补充称，马鲁蒂铃木希望今年成为印度最大的电动汽车制造商，并计划将电动汽车出口到日本和欧洲。

Bhargava 称，公司将在今年 9 月底前开始生产其首款电动汽车 "e-Vitara"。此外，该公司正在研发一款小型混合动力汽车，计划到 2030 年再推出五款电动汽车。

凭借 "e-Vitara" 这款车型，马鲁蒂铃木试图在印度电动汽车市场挑战竞争对手塔塔汽车的主导地位。在上一财年，印度汽车总销量为 430 万辆，而电动汽车仅占其中的 2.5%。不过，印度政府希望到 2030 年将这一比例提升至 30%，并且正在为汽车制造商提供激励措施，鼓励它们在本土生产电动汽车。

作为印度汽车市场的领军企业（截至 3 月末市占率达 41.5%），马鲁蒂铃木此次业绩不及预期，折射出全球第一人口大国面临的整体消费疲软困境——从厨房日用品到 SUV，各领域销售均遭受冲击。在经历连续三年 8% 的高速经济增长后，印度 2024-25 财年经济增速已放缓至 6.5%。国际货币基金组织最新预测显示，本财年这一数字或将进一步回落至 6.2%。

对于增长乏力的印度市场，马鲁蒂铃木的日本母公司铃木汽车的首席执行官 Toshihiro Suzuki 依然展示出鉴定的战略定力。他在今年 2 月表示：" 印度是我们最重要的市场，更是集团全球布局的重中之重。"

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的分析师 Tatsuo Yoshida 和 Marie-Christine Yoko Huss 在 4 月 23 日的一份报告中也认为：" 凭借新增的产能以及针对不断增长的 SUV 细分市场的强大产品储备，铃木能够在印度乘用车市场保持领先地位。" 该公司的目标是到 2031 财年实现 254 万辆的销量，并占据 50% 的市场份额，但竞争对手的产品攻势仍然是一个挑战。"