丨 2025 年 4 月 30 日 星期三丨

NO.1 天合光能：一季度净亏损 13.2 亿元

4 月 29 日，天合光能公告称，公司 2025 年第一季度的营业收入为 143.35 亿元，同比下滑 21.48%，归母净利润为 -13.20 亿元，同比由盈转亏。归母净利润变动原因为：受光伏产业链供需影响，公司组件产品售价同比下降，光伏组件盈利能力有所下降。

点评：天合光能 2025 年第一季度业绩同比下滑，凸显光伏行业当前面临的挑战。光伏市场正经历的价格波动和竞争加剧，对行业内的企业提出了更高要求。天合光能需进一步加强成本控制和创新，以此应对市场变化，保持竞争力。

NO.2 长江电力：一季度净利润同比增长 30.56%

4 月 29 日，长江电力公告称，公司 2025 年第一季度实现营业收入 170.15 亿元，同比增长 8.68%，归母净利润为 51.81 亿元，同比增长 30.56%。净利润同比变动的主要原因是公司六座梯级电站发电量同比增加。

点评：长江电力 2025 年第一季度业绩增长显著，营业收入和净利润均实现双位数的提升。这一成绩显示出公司在电力生产和运营方面的强大能力。随着全球对清洁能源需求的不断增长，长江电力作为水电行业的领军企业，其稳定的发电能力和高效的运营管理水平将为公司未来发展奠定坚实基础。

NO.3 晶科能源：一季度净亏损 13.9 亿元

4 月 29 日，晶科能源公告称，公司 2025 年第一季度营业收入 138.43 亿元，同比下降 40.03%，归母净利润为 -13.90 亿元。业绩变动主要原因是光伏组件价格下降。今年第一季度，公司总出货量较去年同期减少 12.68%。在平衡出货规模与盈利的前提下，公司第二季度预计组件出货量为 20GW 至 25GW。

点评：晶科能源 2025 年第一季度业绩同比下滑，主要受光伏组件价格下跌影响。尽管总出货量有所减少，但公司积极推进技术升级。技术进步有望提高产品竞争力，帮助公司在市场恢复时占据有利地位。

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