证券之星消息，2025 年 4 月 30 日新宝股份（002705）发布公告称公司于 2025 年 4 月 29 日接受机构调研，长江证券、申万宏源证券、国投证券、光大证券、太平洋证券、开源证券、中信建投证券、国盛证券、国联民生证券、华创证券、华安证券、中信证券、东方证券、华福证券、英大证券、方正证券、华西证券、中泰证券、中国银河证券、贝莱德基金、华商基金、泓德基金、广发证券、鑫元基金、南方基金、交银施罗德基金、国投瑞银基金、盈峰资本、创金合信基金、广州市航长投资、深圳广汇缘资产管理、浙江浙商证券资产管理、浙江三耕资产管理、国泰海通证券、长江养老保险、中汇人寿保险、国金证券、中金公司、国信证券、华泰证券、西南证券参与。

具体内容如下：

问：公司 2025 年内外销订单情况及公司对未来订单展望？

答：公司 2025 年第一季度外销订单增长延续；受国内消费市场景气度低迷等因素影响，2025 年第一季度内销订单整体表现较弱，自主品牌整体业绩有所下滑。随着国内经济修复和国家消费政策的支持，公司对未来内销业务保持信心，2025 年国内自主品牌在推新力度及营销投放等方面也会更加积极。

公司外销订单周期较短，从目前可见订单来看，外销第二季度受美国加征关税影响，美国客户下单国内出货暂缓，印尼制造基地二期量产还在爬坡当中，考虑到一季度外销订单的增长，预计 2025 年上半年外销业务将保持稳定。

问：公司出口销售区域是否有变化？其中公司出口美国占公司总 体销售收入的占比 ?

答：整体上销售区域占比变化不大，以欧洲和北美为主，部分新兴市场增速较快，但目前体量贡献较小。公司出口美国销售占公司总体销售收入的 25%-30% 左右，公司会继续积极开拓其他国家、地区及国内市场的销售。

问：美国对华加征关税预计对公司业绩的影响及公司的应对措 施 ?

答：预计短期内公司出口美国的订单承压。美国的产品主要采用 FOB 交易模式，由买方自行清关并支付关税。公司的应对措施一、与美国客户保持积极沟通，了解客户的应付措施，持续关注相关政策落地情况；二、继续积极开拓欧洲、东南亚国家等新兴市场及国内市场的销售；三、继续加大研发高附加值产品；四、加强对海外制造基地的建设。

问：公司对印尼制造基地进行增资，未来将如何布局？

答：近年来公司在印度尼西亚进行了产能布局，以应对美国客户的需求。一期于 2019 年底成立的印尼和声东菱有限公司（PT

Selaras Donlim Indonesia），现已形成一定规模的产能，目前生产吸尘器等产品为主，2024 年销售约 6.7 亿元人民币。二期于 2023 年底成立的印尼东菱科技有限公司（PT Donlim Technology Indonesia），以自建厂房的方式逐步布局产能，规模比一期更大，已经开始实施产能投放，预计今年二季度开始量产，近期对其再进行增资 5,000 万美元，其注册资本将增至 15,000 万美元等值印尼盾，以扩大其产能建设及布局。 公司海外制造基地的设计产能达产后，预计能满足公司现有目标客户的大部分需求。公司会做好充足准备，未来会根据外部环境变化及相关政策的稳定、客户需求及印尼制造基地的运营情况及盈利质量等因素对海外制造基地进行产能扩充。

问：公司 2025 年第一季度自主品牌国内销售情况？公司将如何 升国内销售业务？

答：公司 2025 年第一季度国内营业收入同比下降约 4.94%，国内销售表现较弱，其中 Morphy Richards（摩飞）品牌有所下滑，

Donlim（东菱）有一定的增长，Barsetto（百胜图）受国家补贴等政策因素，增速较为明显。

公司近年来不断持续加大研发投入，并于 2024 年设立了电器研究院，国内销售未来会以创新驱动为主，2025 年将继续加强研发，通过技术创新为国内销售产品赋能。同时会持续强化自主品牌建设，加强渠道运营。2025 年国内自主品牌在推新力度及营销投放等方面也会更加积极，预计 2025 年下半年会推出更多应用场景类的新品。

随着国内经济修复和国家消费政策的支持，公司对未来内销业务保持信心。

问：公司 2025 年一季度的毛利率同比升原因？

答：2025 年一季度毛利率同比提升主要来源于外销贡献，主要原因是公司降本增效措施的作用及外销规模效应。

新宝股份（002705）主营业务：西式小家电的出口销售 , 同时大力开拓国内品牌业务 , 实现海外营销和国内品牌均衡发展。

新宝股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 38.34 亿元，同比上升 10.36%；归母净利润 2.47 亿元，同比上升 43.02%；扣非净利润 2.45 亿元，同比上升 15.34%；负债率 44.07%，投资收益 -945.0 万元，财务费用 -2128.73 万元，毛利率 22.42%。

该股最近 90 天内共有 13 家机构给出评级，买入评级 13 家；过去 90 天内机构目标均价为 19.65。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 7269.05 万，融资余额减少；融券净流入 44.0 万，融券余额增加。

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