证券之星消息，2025 年 4 月 30 日协创数据（300857）发布公告称财通证券郑元昊、海通证券杨蒙、华安证券来祚豪、东财证券姜倩慧 罗云扬、国投证券马良 张丹 赵婉萌、招商资管何怀志、万家基金晨曦、信达证券郭一江、中银证券吕然、华泰证券陈钰 郭雅丽、申万宏源李天奇、中银基金李思佳、华创证券吴鑫 欧子兴、中信保诚基金孙浩中、融通基金杜毅忠、汇安基金丁华清 丁盛、招商基金张香滢、广发基金曾质彬、中信证券程子盈、民生证券金郁欣、万和证券田明华、天风证券王奕红 袁昊、博时基金谢泽林、长城证券周安琪、华鑫证券任春阳、百嘉基金黄艺明、国元证券耿军军 郝润祺、光大证券刘凯、华西证券刘泽晶、上海信托刘白、太平洋证券王景宜、太平资产曾梦雅、招商信诺资产刘泽宇、汇泉基金曾万平、民生加银基金谭哲贤、中航证券刘牧野、广发证券雷棠棣、中国银河证券胡天昊、章锋、恒安标准人寿崔晓萌、国盛证券李可夫 刘高畅、华泰资产蒋领、华夏久盈资产何南南、兴证全球基金赵随、循远资产管理田肖溪、杭州红骅投资罗世嘉、上海途灵资产赵梓峰、长江证券余庚宗、山西证券邹昕宸、中国国际金融李梦遥、富安达基金沈洋、东方证券浦俊懿、招商证券鲍淑娴 孙嘉擎 程鑫于 2025 年 4 月 29 日调研我司。

具体内容如下：

交流环节主要内容如下： 问：公司 2024 年年报，各业务板块增长的来源是什么？

答：您好， 2024 年公司的营业收入业绩增长显著，主要得益于以下几个方面

在打造 " 云 - 边 - 端 " 一体化方面，公司持续推出 I 赋能于云计算、云视频和云存储等高端云服务产品；持续加大 I 方面的研发投入，增强在场景创新能力、I 落地产品与服务能力、I 社媒营销解决方案、I 智慧门店、I 文化出海等方面的硬实力；

在智慧存储业务方面，公司积极进军算力服务器存储及自研存储芯片业务，持续加大对软硬件一体化的投入力度，以进一步提升公司在该业务领域的竞争力；

在智能物联业务方面，云视频平台业务、海外智慧安防业务、机器人业务、无人零售与大健康业务占比提升，带动公司整体毛利率的稳步提升及增长；

在服务器再制造业务方面，公司服务器再制造业务盈利能力保持稳健，算力服务器再制造业务的业绩表现亦呈现快速成长态势，I 智能体训推一体平台和算力服务产品正式落地；

在供应链管理及成本管控方面，公司持续优化供应链二级三级管理，有效推动原材料成本下降；加强无人工厂建设，通过机器人替代人工，推动制造成本大幅下降。

问：中美背景下，关税等因素是否会对公司产生影响？如何看待这一？

答：您好，公司采取了多元化供应链策略，优化生产流程以降低成本，并通过适当的定价策略转嫁部分关税负担。此外，我们加强了在市场多元化方面的布局，积极拓展新兴市场，以减少对单一市场的依赖性。通过上述经营决策，关税等因素基本不会对公司经营造成影响。

问：公司未来研发投入规模是否会持续增加或保持平稳？

答：您好，2024 年公司投入研发 2.41 亿元，同比增长 53.84%，尤其是从获得英伟达 NCP 资质起 , 公司持续投入研发，推理平台人员已增加近 200 人，并计划继续补充核心岗位技术人员，尤其是海外归国及互联网大模型公司背景的技术人员。2025 年第一季度，公司研发团队亦比去年同期大幅扩张，人员薪酬等各项研发支出均有所增加，一季度研发费用继续保持同比增长。未来公司也将持续增加研发投入，提升关键技术，积极创新与协同。

问：请中标中国联通的算力服务集中采购项目是否意味着未来算力业务会加速扩张？目前在头部客户的合作布局进展如何？

答：您好，公司未来将持续加大算力服务领域布局，围绕 " 全域智能算力生态 " 的目标，推动算力资源的全面整合与优化，涵盖数据中心基础设施建设、算力调度与分配平台、算力服务解决方案等多个维度。

目前，公司与某互联网客户、中国移动国际均已签订战略合作协议，同时于张江科技园、中关村综合保税区建立人工智能国际创新加速平台。公司发布的 FCloud 智能体训推创新平台产品服务于张江集团等多个企业，在北京中关村综合保税区合作共建的人工智能国际创新加速平台亦在积极推进中。公司高度重视政策及市场机遇，将持续加大在 FCloud 智能体训推创新平台技术上的研发投入，努力提升市场份额。

问：请展望今年相关业务发展下的毛利率趋势。

答：您好，今年公司将围绕智能化升级战略深化云边端融合体系，深耕智慧存储、智能物联、云服务、算力服务器、服务器再制造等业务条线驱动毛利率增长。

问：请国内算力租赁价格从年初至今的变化情况如何？

答：您好，公司目前生产经营情况和订单情况正常，国内算力租赁价格有小幅增长。

问：展望存储业务板块的增长。请今年整体增长预期如何？

答：您好，在智慧存储业务方面，公司数据存储设备需求稳步增长，在此基础上，公司持续加大对软硬件一体化投入力度，以进一步提升公司在该业务领域的竞争力。

本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。

协创数据（300857）主营业务：主要以物联网智能终端和智能存储终端的研发、生产和销售为主要业务方向 , 以物联网为载体 , 以视觉处理和数据存储为技术核心 , 不断投入研发和增加核心技术投入 , 持续推出满足用户需求的物联网智能终端。

协创数据 2025 年一季报显示，公司主营收入 20.77 亿元，同比上升 18.11%；归母净利润 1.69 亿元，同比上升 4.29%；扣非净利润 1.65 亿元，同比上升 1.91%；负债率 65.8%，投资收益 405.27 万元，财务费用 620.58 万元，毛利率 15.96%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.35 亿，融资余额增加；融券净流入 5.02 万，融券余额增加。

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