开源证券股份有限公司金益腾 , 龚道琳 , 李思佳近期对赛轮轮胎进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024 年业绩再创新高，看好公司长期成长空间》，给予赛轮轮胎买入评级。

赛轮轮胎 ( 601058 )

2024 年公司业绩再创新高，看好公司长期成长趋势，维持 " 买入 " 评级 2024 年，公司实现营收 318.02 亿元，同比增长 22.42%，实现归母净利润 40.63 亿元，同比增长 31.42%。其中，2024Q4 公司实现营收 81.74 亿元，同比增长 17.33%，环比下降 3.54%；实现归母净利润 8.19 亿元，同比下降 23.18%，环比下降 25.00%。2025Q1，公司实现营收 84.11 亿元，同比增长 15.29%，环比增长 2.90%；实现归母净利润 10.39 亿元，同比增长 0.47%，环比增长 26.79%。考虑关税不确定性因素，我们下调公司 2025-2026 年、新增 2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为 45.02（-6.74）、52.61（-5.40）、62.39 亿元，EPS 分别为 1.37（-0.20）、1.60（-0.16）、1.90 元，当前股价对应 2025-2027 年 PE 为 8.9、7.7、6.5 倍。我们看好中国轮胎在全球市场份额提升的逻辑将持续兑现，公司全球化布局有望带动长期成长，维持 " 买入 " 评级。

2024Q4 公司轮胎产量超 2,000 万条，销售均价环比提升

公司 2024Q4 轮胎产、销量分别为 2,018、1,828 万条，环比 2024Q3 分别增长 5.04%、下降 5.46%；销售均价约为 428 元 / 条，环比 2024Q3 提升 1.15%。2024Q4 公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料的综合采购价格同比增长 21.72%，环比增长 7.64%。同时，公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.23 元（含税），2024 年度预计现金分红总额 12.49 亿元（包括已实施完成的 2024 年前三季度现金分红），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为 30.76%。

2025Q1 原材料价格环比下降，公司墨西哥、印尼等基地稳步推进

公司 2025Q1 轮胎产、销量分别为 1,988、1,937 万条，环比 2024Q4 下降 1.49%、增长 6.00%。2025Q1，公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线的综合采购价格同比增长 4.51%，环比下降 7.94%。公司坚持全球化战略，目前已在青岛、潍坊、东营、沈阳及越南、柬埔寨建有轮胎生产基地，并正在建设墨西哥、印尼等生产基地，预计将于 2025 年建设完成。未来伴随全球轮胎市场的不断增长以及我国轮胎品牌在全球竞争力的不断提升，我们看好公司长期成长空间。

风险提示：下游需求不足、产能释放不及预期、成本端大幅波动等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券王华炳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 75.76%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 51.71 亿，根据现价换算的预测 PE 为 7.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 9 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 17.31。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。