证券之星消息，2025 年 4 月 30 日华润微（688396）发布公告称公司于 2025 年 4 月 30 日召开业绩说明会，国信证券、招商证券、国联民生证券、国任财产保险、XL Equities、中信期货、建信金融资产、Point 72、平安证券、摩根大通证券、开源证券、美银证券、东方财富证券、国盛证券、国投证券、浦银国际证券、华金证券、东北证券、国金证券、摩根士丹利证券、国元证券、西部证券、国泰海通证券、兴业证券、财通证券、上海申银万国证券、中原证券、中信建投证券、华福证券、湘财证券、吕梁小金地、宁波明盛资产、华泰资产、兴业银行、中国国际金融、易方达基金、循远资产、复通私募、深圳市中金岭南资本、华泰证券、深圳市尚诚资产、星展唯高达香港、鲍尔赛嘉投资、上海明汯投资、花旗环球金融、长江证券资产、北京中泽控股、江苏天骏投资、温州启元资产、上海瀚伦私募、国海证券、毕盛 ( 上海 ) 投资、英大基金、赢舟资产、湖南潇湘资本、北京鑫翰资本、鸿运私募、长信基金、上海润桂投资、嘉合基金、创金合信基金、华源证券、西部利得基金、朗辉信泽投资、高盛 ( 亚洲 ) 、上海伯兄资产、上海熵盈私募、杭州量界投资、江苏瑞华投资、深圳市兴亿投资、上海聆泽投资、上海高毅资产、瑞银证券、磐厚动量资本、西藏信托、东兴基金、泰山财产保险、长城财富保险资产、融通基金、深圳长青藤资产、耕霁 ( 上海 ) 投资、信达证券、粤佛私募基金、华安证券、新华资产、上海嘉世私募、胡杨私募、红土创新基金、青岛城投城金控股、北京星允投资、上海匀升投资、上海标朴投资、柏基投资 ( 上海 ) 、深圳市唯德投资、东方证券、瑞锐海外投资、山东嘉信私募、北京紫薇私募、Nas Tyx Cap、远致瑞信投资、上海益和源资产、Morgan Stanley、苏州和基投资、北京盛曦投资、UBS Group 参与。

具体内容如下：

问：终端领域，下游汽车、工业、消费等景气度情况？

答：汽车电子领域，随着电动化、智能化、网联化技术的推动，汽车芯片用量及价值日益提升，同时，车规级半导体国产化率偏低，是公司重点发力及高增长的领域。消费电子领域，二季度作为传统旺季产销规模保持稳定增长。新能源领域，光伏储能二季度接单量明显增长。工控领域，细分领域较多，整体需求平稳。

问：请公司重点产品 MOSFET、IGBT 今年预期增长？

答：公司 MOSFET 产品整体市场规模保持稳定增长，公司凭借 6、8、12 吋产能优势，以及在品类、性能、成本的竞争优势，今年预期实现 15% 左右的增长。IGBT 产品在工控、汽车、消费领域订单均有同比大幅提升，同时加快产品结构升级，在 8 吋、12 吋产线加快上量，今年预期实现 50% 左右的增长。

问：请公司 2025 年一季度毛利率变动的原因？

答：公司一季度毛利率为 25.29%，同比减少了 1.1 个百分点。从结构来看，毛利率的下降主要原因是高端掩模工厂投产导致每月折旧明显增加，叠加 IC 类产品价格下降。但是，功率器件及封装测试业务毛利率均好于同期。

问：请公司模拟及 MEMS 产品需求是否有明显变化？

答：公司模拟类产品受益于消费领域传统旺季叠加国补等影响，接单情况良好，特别是 6 吋已出现产能短缺情况。MEMS 产品尤其是喷墨打印头，因公司布局较早且工艺处于国内领先水平，订单情况明显好转。

问：请公司今年资本开支规划？

答：2025 年资本开支预计 20 亿元，其中设备开支 19 亿，主要为封测基地产能爬坡，以及填平补齐的设备投资等。股权投资具有不确定性，不计入其中。

问：请公司针对不同下游的销售策略有何区别？

答：产品方面会采取差异化策略。消费领域以降本增效为目标，积极推进性价比更高的产品，拓展产品形态创新，推进小型化、全集成化，提升市占率。汽车、工控等领域以提高产品可靠性为目标，提升工艺和质量，降低损耗。

问：请公司两条 12 吋线进展情况？

答：重庆 12 吋产线，产能利用率目前在 70% 左右，力争年底实现满产，今年将围绕汽车、高端工控及算力市场等重点领域进行突破。深圳 12 吋产线，明后两年均处于产能爬坡上量阶段，目前 90nm 平台多颗产品导入上量，55/40nm 产品成功导入与平台同步验证，产品涵盖高性能电源和 MCU 等高端特色工艺产品门类及显示驱动、蓝牙等产品门类。

问：请公司 2024 年和一季度下游新能源、消费电子、工业和通信各占比？

答：从产品与方案板块来看，2024 年度及 2025 年一季度细分市场占比情况基本趋同，占比分别为汽车电子占比 21%，新能源占比 20%，家电占比 18%，工业设备占比 16%，通讯设备占比 9%，计算机 5%，照明 4%，智能穿戴、医疗及其他占比 7%。

问：碳化硅等新产品的进展？

答：公司碳化硅产品系列不断丰富，全面覆盖 650V、1200V、1700V 电压平台，同时不断优化产品结构，SiC MOS 占比超过 50%。车规级 SiC MOS 和 SiC 模块在车企推进测试中。产品工艺方面，SiC MOS G2 和 SiC JBS G3 均已完成产品系列化，其中 SiC MOS G2 Rsp 水平达到国际主流产品水平，SiC JBS G3 功率密度水平达到国际领先，得到客户的高度认可。

问：功率半导体行业的景气度，产品价格变化趋势 ?

答：整体来看行业呈现温和复苏趋势，已出现量增价稳格局，公司认为今年产品价格将稳定在一定区间内。

华润微（688396）主营业务：功率半导体、数模混合、智能传感器及智能控制产品的设计、生产及销售 , 以及提供开放式晶圆制造、封装测试等制造服务。

华润微 2025 年一季报显示，公司主营收入 23.55 亿元，同比上升 11.29%；归母净利润 8321.66 万元，同比上升 150.68%；扣非净利润 6493.62 万元，同比上升 12.5%；负债率 16.37%，投资收益 -1.33 亿元，财务费用 -5455.53 万元，毛利率 25.29%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2391.8 万，融资余额减少；融券净流入 114.51 万，融券余额增加。

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