证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 30 日披露的机构调研信息，前海开源基金近期对 8 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华人健康 （前海开源基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：公司毛利润提升得益于内生性增长、管理效率提升、品牌和服务升级、集约化采购及市场扩展。在银发大健康经济方面，公司通过慢病管理和老年常见病产品满足老年人健康管理需求。自有品牌体系涵盖多个系列，销售规模持续扩大。零售板块将继续贯彻 " 深耕安徽、布局华东、辐射周边 " 的战略方针，通过外延并购实现区域市场快速扩张。公司通过 " 双向发力、全链共生 " 的产业协同格局，构建医药健康产业生态，实现资源高效配置与业务持续拓展。未来，公司将扩大门店网络布局，优化业务结构，提升自有品牌市场份额，推进信息化建设，实现高质量发展。

2）致尚科技 （前海开源基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：致尚科技专注于精密电子零部件领域，核心布局消费类电子、光通信产品及自动化设备。2024 年度营收 9.74 亿，同比增长 94.07%，2025 年一季度营收 2.66 亿，同比增长 52.54%。美国加征关税对公司整体影响有限，通过国内保税区和越南生产基地应对。光通信产品主要包括 MTP/MPO 光纤跳线、高密度光纤跳线等，越南设有两处生产基地，一处满产，另一处 2025 年初投入建设。光纤阵列类组件产品处于小批量生产测试阶段。恒扬数据专注智能计算和数据处理产品，提供智算中心、云计算数据中心等解决方案，协同体现在战略发展、业务布局、公司治理等方面。2025 年 4 月 22 日披露预案，交易相关工作正常推进。已收到首期股权转让款，完成工商变更登记。发售时间以品牌方官方公布为准，目前生产情况正常。

3）山外山 （前海开源基金参与公司特定对象调研 & 业绩说明会 & 现场参观 & 电话会议）

调研纪要：山外山公司 2024 年血液净化设备实现营业收入 37,818.58 万元，同比增长 18.04%，2025 年 Q1 营收 12,748.94 万元。血液净化耗材 2024 年营收 12,878.42 万元，同比增长 26.11%，2025 年 Q1 营收 4,326.19 万元，自产耗材收入同比增长 123.46%。2024 年境外销售额 12,843.00 万元，同比增长 29.74%，未来将加速国际市场的全方位覆盖。2024 年综合毛利率为 45.29%。医疗服务 2024 年收入 5,458.25 万元，同比增长 10.26%，2025 年 Q1 收入 1,626.96 万元，同比增长 43.52%。公司积极推进数字化转型升级，建设了 ERP、PLM 等多个系统，实现智慧运营。美国关税政策对公司无影响，公司未涉足美国市场，供应链完全实现国产化。公司将合理制定现金分红政策，现金流将根据公司安排合法合规使用。

4）巨人网络 （前海开源基金管理有限公司参与公司特定对象调研 &）

调研纪要：2024 年度，巨人网络实现营业收入 29.23 亿元，同比增长 31.15%。2025 年第一季度，公司实现营业收入 7.24 亿元，同比增长 3.94%。公司重点介绍了征途 IP 的发展，小程序新用户占比更大，流水占比 20%-30%。新产品《五千年》已取得版号，正在进行多轮测试。《超自然行动组》预计今年逐步推广。I 原生玩法提高玩家活跃度，付费体验次数可覆盖成本。公司积极关注 I 产业项目，投资方向包括游戏及其他 I 应用。PC 端以存量游戏更新为主，暂无正式立项的新产品。公司积极响应政策，研究适合海外的产品方向。2024 年 Q4 毛利率下降因营业成本上升，2025 年 Q1 提升因一次性冲服务器托管费用。合同负债增长主要源于《原始征途》二推带来流水显著增长。Playtika 收购 Super Play 目前亏损，长期有望实现营收和利润增长。

5）普蕊斯 （前海开源基金参与公司特定对象调研 & 太平洋证券、兴业证券等 27 家证券联合主持的 2024 年年度和 2025 年第一季度业绩交流电话会）

调研纪要：普蕊斯是一家大数据驱动型临床研究服务商，专注于 SMO 业务，通过解构临床试验和医院场景，创建全流程项目管理体系。2024 年公司实现营业收入 80,372.89 万元，同比增长 5.75%，净利润 10,642.93 万元，同比下降 21.01%，主要因业务人员增加导致成本上升。2025 年第一季度，公司实现营业收入 17,646.69 万元，同比下降 4.37%，净利润 743.16 万元，同比下降 67.32%，主要因行业竞争加剧和订单价格波动。截至 2025 年 3 月 31 日，公司累计承接 3,800 多个 SMO 项目，在执行 2,250 个项目，服务 960 余家临床试验机构，覆盖超 1,300 家机构，员工 4,277 人。

6）步科股份 （前海开源基金参与公司分析师会议 & 现场参观 & 电话会议）

调研纪要：2024 年步科股份整体营业收入实现 8.09% 的稳健增长，其中机器人行业收入 21,242.55 万元（+12.26%），医疗设备行业 4,136.87 万元（+18.64%），机器物联网行业 15,735.47 万元（+0.46%），通用自动化行业 13,337.25 万元（+8.68%）。2025 年一季度机器人行业收入同比增长 45.83%，占营收 46.80%，主要得益于工业机器人和协作机器人领域的突破。医疗设备行业保持稳健增长，机器物联网坚持国产化，通用自动化聚焦智能制造领域。研发费用增长因加强研发队伍建设，2024 年末研发人员 190 人（+11.76%），新增专利申请 18 项、软件著作权申请 19 项。海外收入占比 17.68%，主要来自欧洲和东南亚，美国市场收入占比较小。常州智能制造生产基地 1 号厂房预计 2025 年上半年投产，规划年产 181 万台工控产品，其中伺服系统 120 万台，将对伺服系统收入产生积极影响。

7）华丰科技 （前海开源基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：华丰科技一季度高速线模组业务表现良好，一期六条产线已满产，二期扩产预计二季度末达稳定交付状态。公司与主要客户在下一代技术研发上保持紧密合作，已完成更高速率产品研发。一季度毛利率同比升约 12 个百分点，预计全年毛利率同比去年会有明显改善。防务订单一季度同比增长超 70%，二季度交付量将显著改善，收入确认预计会在二季度、三季度逐步体现。公司与浪潮、中兴等客户在高速背板连接器、线模组领域有项目推进，预计今年将有部分客户贡献增量收入。一季度防务订单增长主要是弹载领域，无人化领域预计今年也会贡献增量收入。信用减值因应收账款规模扩大，资产减值因防务产品存货减值。CPU 业务目前仍处于投入期，预计今年收入规模较小，明年开始会逐步上量。CPUSocket 市场竞争仍由台资厂商主导，公司在产品和市场上有一定先发优势。一季度工业业务毛利率升因新能源连接器占比提升带动产品结构优化。

8）韦尔股份 （前海开源基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：韦尔股份在 2024 年抓住全球半导体行业复苏机遇，高端智能手机市场产品导入、汽车智能化加速等因素驱动下，经营业绩显著增长。汽车 CIS 需求因 L2+ 级智能驾驶方案向中低价位车型渗透而增加，单车摄像头装载量上升。车载模拟芯片产品布局推进，车载模拟 IC 销售收入同比增长 37.03%。手机 CIS 市场受益于移动终端性能升级和多摄模组普及。新推出的 5000 万像素传感器 OV50X 具备高动态范围、弱光性能等功能，计划 2025 年第三季度量产。新兴市场 / 物联网收入增长 42.37%，看好运动相机、视频相机及 R/VR 市场。2024 年综合毛利率 29.36%，2025 年 Q1 提升至 31.03%，有望进一步提升。

前海开源基金成立于 2013 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 938.74 亿元，排名 60/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 760.22 亿元，排名 55/210；管理公募基金数 176 只，排名 37/210；旗下公募基金经理 34 人，排名 35/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为前海开源嘉鑫混合 A，最新单位净值为 1.97，近一年增长 61.74%。

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