国元证券股份有限公司龚斯闻 , 张帅峰近期对豪鹏科技进行研究并发布了研究报告《2024 年年报 &2025 年一季报点评：盈利能力逐步修复，多领域布局 AI+ 端侧》，给予豪鹏科技买入评级。

豪鹏科技 ( 001283 )

事件：

公司发布《2024 年年报》和《2025 年一季报》。

点评：

公司经营稳健，盈利能力逐步修复

2024 年度，公司实现营业收入 51.08 亿元，同比增长 12.50%；实现归母净利润 0.91 亿元，同比增长 81.43%。这得益于公司凭借产品技术创新优势，拓展更多品牌客户和提升份额，出货量持续增长。公司销售毛利率为 18.23%，保持相对稳定；销售净利率为 1.79%，同比上涨 0.68pcts。2025 年 Q1 公司实现营收 12.25 亿元，同比增长 23.27%；实现归母净利润 0.32 亿元，同比增长 903.92%；扣非归母净利润 0.25 亿元，同比增长 1384.75%，公司盈利能力持续改善。

多业务协同发展，消费电池稳中有升

公司产品聚焦于消费电池领域，产品包括方形锂离子电池、圆柱锂离子电池、扣式软包与扣式钢壳锂离子电池及镍氢电池；公司多业务协同发展，持续深化核心战略客户，努力提升市场份额，消费电池业务持续稳健增长。2024 年方形锂离子电池实现营收 29.17 亿元，同比增长 18.54%；圆柱锂离子电池营收 15.98 亿元，同比增长 33.30%；镍氢电池营收 5.36 亿元，同比减少 18.23%。

突破新兴赛道，多领域布局 AI+ 端侧

公司持续深化 " 核心业务深耕与新兴赛道突破 " 双轨发展战略，在巩固消费电子领域头部品牌客户合作的基础上，依托技术创新迭代、柔性制造及规模化批量交付的优势，公司成功拓展戴尔、微软、小米、iRobot、云迹等全球科技头部企业；同时，公司紧密追踪 AI+ 硬件的新市场机遇，深度协同 AI 眼镜、AI 服务器电源（BBU）、四足机器狗、具身智能机器人等细分行业头部品牌商，取得突破性进展。

投资建议与盈利预测

公司业务持续增长，盈利能力逐渐修复，Al+ 端侧多领域布局有望持续带来新的增长点。预计公司 2025-2027 年营收分别为 62.21/73.37/85.05 亿元，同比增长 21.78%/17.94%/15.92%，归母净利润分别为 2.10/3.27/4.21 亿元，同比增长 130.61%/55.46%/28.82%，对应 PE 为 19.33/12.44/9.65。维持 " 买入 " 评级。

风险提示

宏观经济波动的风险，原材料价格波动的风险，国际贸易摩擦风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券韩金呈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 39.02%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 3.01 亿，根据现价换算的预测 PE 为 14.75。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 68.1。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。