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" 新能源整车第一股 " 要融资不超过 60 亿元。

近期，北汽蓝谷新能源科技股份有限公司（下称 " 北汽蓝谷 "，SH600733）发布公告称，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过 60 亿元。资金用途方面，北汽蓝谷称，此次募资将投向新能源车型开发（50 亿元）及 AI 智能化平台（10 亿元）。

此次发行对象为包括公司控股股东北京汽车集团有限公司（下称 " 北汽集团 "）及其控制的关联方北汽福田汽车股份有限公司（下称 " 福田汽车 "）在内的不超过 35 名（含）符合规定条件的特定对象。其中，北汽集团拟认购金额不超过 5 亿元，福田汽车拟认购金额不超过 25 亿元，二者股票锁定期均为 36 个月，其余发行对象目前尚未确定。

制图：佘诗婕

三大品牌

北汽蓝谷原身为创立于 2009 年 " 北汽新能源 "，当时，北汽新能源是我国首个获得新能源汽车生产资质的企业，更是连续多年蝉联国内纯电动车销量冠军。

2018 年 9 月，北汽新能源通过重大资产重组成功借壳北京前锋电子股份有限公司（下称 "SST 前锋 "）上市，成为国内 A 股市场的 " 新能源整车第一股 "，同时 SST 前锋也更名为北汽蓝谷。

据悉，北汽蓝谷主要业务为新能源乘用车的研发、生产和销售。

2023 年，北汽蓝谷的这项业务占总营收的 70.68%，2024 年，占比达到 75.25%。除此之外，北汽蓝谷还有车辆运营收入等业务。

整车方面，北汽蓝谷拥有极狐、享界和 Beijing 三大新能源汽车品牌。

其中，极狐品牌定位为高端智能新能源汽车品牌，主要车型包括极狐阿尔法 T、极狐阿尔法 S 等；享界品牌则定位于经济智能新能源汽车，提供多样化的新能源汽车选择；Beijing 品牌则主要服务于 B 端市场，包括网约车等。

求变

然而，由于新能源汽车行业竞争加剧导致的价格战升级、研发投入大等原因，近年来，北汽蓝谷业绩承压。

2020 年— 2023 年，公司亏损分别为 64.82 亿元、52.44 亿元、54.65 亿元和 54 亿元，总共亏了 200 多亿元。

其中，2023 年，是北汽蓝谷销量最好的一年，全年卖出了 9.2 万辆车，但净利润仍为负。

一直以来，北汽蓝谷都在积极求变。为重塑品牌形象，提振销量，北汽蓝谷在 2016 年之时创立了极狐汽车，想要在 C 端市场开疆拓土。而今，从销量上来看，极狐汽车贡献不少：2024 年，北汽蓝谷的销量为 11.4 万辆。其中，极狐汽车销量为 8.1 万辆，同比增长 170%，占总销量的 71.15%；从知名度来看，极狐无疑也是外界对北汽蓝谷最为熟知的品牌。

今年 2 月，北汽蓝谷发布公告称，拟把名字改成了北汽极狐。

对于更名原因，北汽蓝谷在公告中解释称，现公司处于战略升级关键期，为进一步聚焦新能源汽车主业，强化品牌在市场中的辨识度与影响力，改名旨在以全新的企业形象，更好地契合公司未来发展方向。这意味着北汽极狐对整个品牌战略的升级调整。

紧接着北汽蓝谷又宣布投入 55 亿元，升级开发享界品牌的三款全新车型，继续加码华为。

屡次定增

不管是创立极狐汽车还是开发享界品牌，都是北汽蓝谷积极求变的措施之一。而大力研发新车型背后是高额的资金支出，这也是其持续亏损的原因之一。

另一方面，即使在亏损的背景下，北汽蓝谷的融资能力仍显强劲。 

借壳上市以来，北汽蓝谷已经完成三次定增募资，合计募资约 126.1 亿元。

具体来看，2019 年，公司向 3 名特定对象发行了 1.38 亿股股票，募资 10.65 亿元；2021 年，北汽蓝谷通过向 16 名特定对象发行 7.94 亿股股票，募资 55 亿元，发行对象包括宁德时代、平安资管等机构；2023 年，公司又实施定增，原计划募资 80 亿元，实际募资 60.45 亿元。

除此之外，2024 年 12 月，北汽蓝谷发布子公司增资扩股进展公告称，子公司北汽新能源引入北京国有资本运营管理有限公司、北京市基础设施投资有限公司、宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司、北京小马易行科技有限公司等 11 家战略投资者并签署了《增资协议》，合计获得增资 81.5 亿元。再加上北京汽车已经以非公开协议方式向北汽新能源增资 20 亿元，北汽新能源本轮以非公开协议增资及公开挂牌增资总额合计为 101.5 亿元。

值得注意的是，2018 年借壳上市时，北汽蓝谷就已募集 286.62 亿元资金，也就是说，自借壳上市成功起，北汽蓝谷累计融资金额早已超过 500 亿元；同时，2018 年至今，公司累计获得政府补贴 106.22 亿元。