｜2025 年 5 月 7 日星期三｜

NO.1 富国基金拟自购至少 2500 万元

5 月 6 日，富国基金发布公告，基于对中国资本市场高质量发展的信心，公司及高级管理人员将出资不低于 2000 万元，拟任基金经理将出资不低于 500 万元，合计共同出资不低于 2500 万元认购富国均衡投资混合型证券投资基金，并承诺至少持有 1 年以上，最终认购申请确认金额以基金注册登记机构计算并确认的结果为准。

基金公告显示，富国均衡投资混合基金将于下周开启募集，拟任基金经理为范妍。

NO.2 4 月基金新发规模超 900 亿份

4 月，新基金发行依然热度不减。

Wind 数据显示，以基金成立日计算，4 月有 119 只新基金合计募集 901.56 亿份，其中有 84 只股票基金合计募集 435.53 亿份，占全月发行总量的 48.31%。

分类来看，被动指数基金贡献了近六成发行份额，多家公募旗下上证科创板综合联接 A 类产品的单只募集规模均超 40 亿份。与此同时，固定收益类产品的发行节奏保持稳健，20 只债券基金募集 337.97 亿份，占比 37.5%。

NO.3 今年以来 2700 亿元资金借道 ETF 入市

据 Choice 测算，今年以来，截至 4 月 6 日，权益类 ETF 被净赎回近 400 亿元。而在 4 月 7 日中央汇金、中国诚通、中国国新等长线资金宣布增持 ETF 后，资金开始持续涌入。截至 4 月底，今年以来，权益类 ETF 净申购额合计为 1724.31 亿元。

与此同时，大量权益类 ETF 新产品密集成立，也持续为市场带来增量资金。今年以来，共有 167 只 ETF 及 ETF 联接基金成立，发行规模为 974.33 亿元。尤其 4 月 7 日以来，ETF 发行节奏明显加快。

两者叠加来看，今年以来约有 2700 亿元资金借道 ETF 入市。

NO.4 北交所基金异军突起

北交所市场的高歌猛进，带动北交所基金水涨船高。Wind 数据显示，截至 4 月 30 日，多只北交所基金在今年收获不错涨幅，多只产品年内涨幅已经超过 50%。整体来看，今年以来，北交所市场已经有 10 余只个股翻倍，其中有一致魔芋、并行科技、锦波生物、民士达等多只个股被基金重仓。

华源证券研报数据显示，截至 2025 年第一季度末，全市场共有 72 只公募基金前十大持仓名单中包含北交所公司，其中，北交所主题基金共 30 只，非北交所主题基金共 42 只，占比超过 50%，全市场基金关注北交所市场的趋势愈发凸显。

NO.5 张坤单日砍仓 300 万股招商银行

5 月 1 日，易方达基金发布关联交易公告，称由于基金持有招商银行的比例被动超过了资产净值 10% 的上限，张坤管理的易方达优质企业三年持有在 4 月 29 日卖出了 300 万股招商银行，卖出金额近 1.27 亿元。

公募基金一季报数据显示，招商银行目前位居易方达优质企业三年持有的第一大重仓股，持有 1000 万股，占基金净值比例为 9.91%。此次被迫卖出 300 万股后，仅剩余 700 万股。

根据相关规定，公募基金单只产品持同一股票不得超过基金资产的 10%；一家公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的 10%。由于招商银行是易方达优质企业三年持有的托管行，根据公募基金的相关法规，构成关联交易，需要披露相关关联情况。

NO.6 周思聪：AI 制药重在制药而不是 AI

平安基金基金经理周思聪近日接受采访时表示，AI 制药的重点应该是 " 制药 " 而非 "AI"，投资者需理性看待技术赋能与实际产业价值的区别。

周思聪表示，在药物发现环节，科学家、AI 技术和 CXO 企业都能参与早期分子筛选，但谁能够找到最优解并不确定，AI 只是提供了另一种可能性。

她强调，药物研发真正的难点在于临床阶段，" 医药行业 90% 的技术重点在于药物作用于人体后，针对各种不良反应进行改良调整，这个过程是 AI 目前无法替代的 "。

AI 制药以及 AI 医疗可能是一个长期的方向，但是短期来说，还不能给予很大的估值期待。目前来看，传统制药企业的研发体系和临床经验仍是不可替代的核心竞争力。

NO.7 上一交易日 ETF 行情复盘

上一交易日（5 月 6 日），市场全天高开高走，截至收盘，沪指涨 1.13%，深成指涨 1.84%，创业板指涨 1.97%。沪深两市全天成交额 1.34 万亿元，较上个交易日放量 1668 亿元。板块方面，小金属、电源设备、消费电子等板块涨幅居前，仅银行等少数板块回调。

具体来看，中证 2000ETF 富国领涨 6.40%；此外，稀土相关 ETF 集体走强，多只产品涨幅超 4.5%。

下跌方面，沙特 ETF 回调领跌 1.71%；此外，银行相关 ETF 全线回调。

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