在建筑行业整体承压、行业新签合同额连续两年下滑的背景下，德才股份（605287.SH）面临营收与利润承压的阶段性挑战，但公司凭借多维风险防控与创新驱动战略展现出较强的经营韧性。2024 年，公司经营性现金流健康平稳增长，达 4.55 亿元，创下历史新高。2025 年一季度，公司经营状况回暖，实现营收 5.51 亿元，对应归母净利润 4379.79 万元，同比增长 17.11%。

   2024 年，德才股份以 " 城市更新 " 和 " 城市配套 " 为战略支点，这两类项目签约金额占新签项目总金额的超八成。公司持续深化 " 走出去 " 战略，在深圳、上海等一线城市实现业务突破与延伸，省外布局成效显著。同时，公司实施股票回购，积极维护股东利益，向市场传递对未来发展的坚定信心，展现出在行业变革浪潮中破局前行的韧性与潜力。

  自城市更新 2021 年被写入政府工作报告后，近几年相关政策不断完善，城市更新步伐显著加快。2024 年 7 月，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，城市更新有望再提速，为德才股份围绕老旧小区改造、历史建筑保护修缮、市政基础设施建设打造新利润增长极的发展战略明确方向。

  报告期内，德才股份紧抓国家 " 三大工程 " 政策机遇，依托全产业链优势和上市平台优势，做大做精 "EPC " 模式，加强订单筛选力度，提高准入门槛，并重点聚焦城中村改造、保障性住房建设、公共服务设施（" 平急两用 "、科教文卫等）领域项目建设，实现相关领域新签项目金额保持增长。2024 年，公司新签 " 城市更新 " 类项目金额约为 19.83 亿元，新签 " 城市配套 " 类项目金额约为 15.10 亿元，两类项目约占 2024 年全年累计新签项目总金额的 80.38%。

  德才股份在 " 城市更新 " 领域深耕多年，尤其在老旧小区改造、历史风貌建筑保护修缮、低效片区（园区）开发建设领域项目基数较大，形成了扎实稳固的基本盘。其中，公司参建的青岛市四方路历史文化街区保护更新项目入选住建部第二批城市更新典型案例，成为山东省该批次唯一一个入选历史文化传承类案例的城市更新项目。

  在国家加快推进 " 三大工程 " 建设背景下，德才股份积极布局城中村改造、保障性住房建设领域，该领域新签项目金额同比实现增长。城中村改造方面，公司致力于将保障性住房打造成集安全、舒适、绿色、智慧于一体的 " 好房子 "。报告期内，公司参与了张村河综合治理、张村河配套初中等多个城中村改造项目以及胶州市人才公寓等保障性住房建设项目。其中，张村河综合治理为青岛市崂山区重点民生工程之一。

  此外，德才股份还在 " 城市配套 " 领域持续深耕。报告期内，公司青岛地铁红岛线网运营控制中心工程荣获山东省建筑工程智能建造试点项目。同时，公司结合 " 平急两用 " 应急保障需求，加快推进公共服务设施建设。报告期内，公司参与的深圳宝安空海救援医院为国内首创的以机场及海上应急救援为特色的综合三甲医院，公司因此成为装饰专业施工单位中唯一荣获单个合同综合履约评价及多个同类合同综合履约评价 " 优秀 " 等级的装饰企业。

  在财政政策加码的背景下，2025 年基建投资仍将为建筑行业提供支撑，德才股份也将在城市更新、" 三大工程 " 建设等领域迎来结构性发展机会。