证券之星消息，根据市场公开信息及 5 月 7 日披露的机构调研信息，泓德基金近期对 4 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）弘亚数控 （泓德基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年第一季度，弘亚数控国内销售收入占比约为三分之二，同比略有下降，境外销售有一定幅度增长。3 月份展会外国参展商增多，新建立联系的海外客商下单需周期。中大型家具企业追求智能化、自动化改造及中高端单机产品需求。2024 年新增海外经销商分布于‘一带一路’和核心发达地区，有潜力快速发展的地区包括‘一带一路’和南美国家。中高端封边机技术领先，销售数量将随市场需求变化提升。公司对今年市场保持谨慎乐观态度，认为行业持续成长带来发展空间。

2）容百科技 （泓德基金管理有限公司参与公司投资者电话交流会）

调研纪要：容百科技 2025 年一季度三元业务盈利 4700 万，环比下降；其他业务亏损 7000 万。锰铁锂满产满销，预计 2026 年需求大幅提升，销量突破万吨级后有望盈利。韩国基地一季度开工率 60%-70%，一期 2 万吨满产，二期 4 万吨下半年达产。美国市场订单有望上涨，韩国工厂出货量预计大幅提升。欧洲订单来自国内头部客户、日韩在欧企业及欧洲本土电池厂及车企。公司聚焦材料主营业务，深化与印尼、欧洲上下游企业合作，参与北美客户供应链构建。年内建成 6000 吨钠电示范产线，2026-2027 年实现产能突破。三元高镍与中镍将在长期内占据主流地位，计划 2026 年扩大中镍材料出货规模。半固态电池持续出货超高镍三元正极材料，全固态电池推进硫化物电解质中试线建设。富锂锰基正极材料在全固态体系中容量可达 300 毫安时每克，预计年底产出成果。新国标抬升电池技术门槛，促使电池厂分化，公司深化与技术实力强客户的合作。锰铁锂完成快充技术研发，目标实现 2.5 至 2.6g/cm3 以上压实密度。持续推进 NCM 材料产品研发，富锂锰基正极材料已实现公斤级送样。

3）华大智造 （泓德基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：华大智造 2025 年一季度收入下滑主要受季节波动和市场不确定性影响，预计二季度体现平台替换订单收益。行业竞争加剧导致核心产品平均售价下滑，影响毛利率，公司通过物料国产替代、优化收入结构等措施提升毛利率。2024 年四季度收入提升但亏损，因促销降价、新业务占比提升、费用计提等原因，规模效应摊薄成本逻辑仍适用。2025 年公司持续推进降本增效，优化预算管理、组织架构及研发项目，预计费用率显著降低。美国关税影响毛利率，海外采购占比低，部分零部件依赖进口，国产化替代正在进行。提前备货应对短期影响，规划海外工厂供应试剂，反制措施影响有限。Illumina 存量仪器 3000 台，公司提供高性能替代方案，已收到 750 台切换意向。试剂耗材方面，借助 AI 技术优化酶，提升测序速度和质量，开发节能运输方法。海外商业化策略因地制宜，重点推进欧美成熟市场，关注亚太和新兴市场。国内推进 NIPT 升级、传感染检测、肿瘤早筛、罕见病检测及科研领域创新。

4）海南机场 （泓德基金参与公司特定对象调研 &）

调研纪要：海南机场计划收购美兰空港控股权，分两步完成，最终持有至少 50.19% 股权。收购旨在整合海南岛内核心交通基础设施，提升公司核心竞争力。定价基于历史经营业绩、每股净资产、财务状况等因素。收购时机选择考虑政策窗口期和标的公司重要性。交易已获董事会通过，尚需多部门批准及备案，资金通过自有资金及银行贷款支付。收购完成后将形成 A 控 H 结构，维持美兰空港上市地位，实现国资管理体系下的整合，并加强业务协同。美兰空港 2024 年亏损主要受仲裁裁决影响，剔除后亏损有所减少。为保护上市公司及中小股东利益，设置减值补偿措施。全面要约收购后将确保公众持股量足够，维持上市地位。

泓德基金成立于 2015 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 463.4 亿元，排名 86/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 444.38 亿元，排名 78/210；管理公募基金数 88 只，排名 74/210；旗下公募基金经理 21 人，排名 66/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泓德数字经济混合发起式 A，最新单位净值为 1.18，近一年增长 32.74%。

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