关税阴云下，航运巨头马士基预警市场动荡。

尽管第一季度表现出色，马士基维持了其 2025 年 60 亿至 90 亿美元的利润预期，但下调了 2025 年全球集装箱市场货运量增长预期。

根据马士基周四发布的一份声明，由于 " 宏观经济和地缘政治不确定性的增加 "，该公司将 2025 年的市场增长预期从之前的 " 约 4%" 下调至了 "-1% 至 4%" 区间。

马士基首席执行官 Vincent Clerc 表示，到目前为止，关税 " 已经对 4 月份的集装箱市场造成了影响 "。他补充说，马士基受到的影响相对较小，因为其最大的贸易航线是亚洲到欧洲。

马士基表示，今年下半年，全球运输市场面临两种情景：需求萎缩风险增加，或者如果关税被取消，贸易可能反弹。该公司预计自身增长将与市场同步。

关税重创航运航线，冲击全球集装箱需求

马士基在第一季度实现了超出预期的盈利，其初步的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达到了 27.1 亿美元，同比增长了 70%，也高于分析师预期的 25.7 亿美元。Clerc 表示：

" 第一季度实际上是去年全年强劲需求和非常强劲经济的延续，基于这种强劲的需求，我们才能产生这些非常稳健的业绩。"

然而，特朗普的保护主义政策正在颠覆数十年来的自由贸易进展。

马士基控制着全球约 14% 的集装箱船队，运营着 60 个港口，是受到特朗普保护主义政策冲击的全球性公司之一。公司表示：

" 今年剩余时间内全球集装箱需求的前景仍然高度不确定，受到快速变化的贸易政策格局和美国日益增长的衰退风险的影响。"

不过，公司同时表示，预计随着欧洲大陆（特别是德国）加速包括国防在内的投资，欧洲运输将获得提振。

此外，红海危机提振了集装箱航运公司的利润，这场危机已经持续了近 18 个月，因为各公司绕道非洲南部的较长路线，缓解了行业内的一些运力过剩的压力。马士基预计红海的中断将持续到今年剩余时间。 2 月份，公司曾表示，这意味着将达到其 2025 年盈利前景的高端。

尽管下调了市场预期，马士基仍维持 2025 年息税折旧摊销前利润 ( EBITDA ) 在 60 亿至 90 亿美元的预测区间。该公司表示，第一季度利润同比增长，超过分析师预期，增长由更高的运费率和成本控制推动，并得到更高运输量的支持。