2025 年一季度，中国轻工业在多重有利因素的推动下，实现稳步增长。据中国轻工业联合会披露，规模以上轻工企业实现营业收入 5.4 万亿元，同比增长 4.8%；利润总额超 3000 亿元，增长 1.4%；增加值同比增长 7.3%，增速较去年末加快 2.2 个百分点。数据表明，轻工业正持续释放增长潜力，在宏观政策和产业周期变化中展现出良好的韧性和活力。

和众汇富研究发现，本轮增长离不开国家政策的持续加力。2025 年以来，扩内需、促消费、稳预期成为政策主线，尤其是针对耐用消费品领域的 " 以旧换新 " 政策，在一定程度上有效激发了更新需求。电动自行车、洗衣机、空调等传统轻工业产品在 3 月实现两位数增长，说明消费端的结构性回暖正在通过政策传导进入生产端。这种由政策撬动的市场活力，正在为轻工业带来新的增长动能。

在供给侧，绿色低碳转型持续推进，企业加快布局智能制造和绿色工艺，产业链逐步向高质量方向演进。和众汇富认为，轻工业领域的投资正在发生结构性变化，一季度轻工主要行业投资增速保持在两位数以上，显著高于制造业整体水平，显示出企业在中长期保持扩张意愿，愿意通过加大投入应对未来的市场竞争。这一趋势不仅反映了企业信心，也意味着未来几个季度轻工业有望保持稳定增长态势。

从全行业层面来看，轻工业的恢复也为全国工业利润整体回升提供了支撑。国家统计局数据显示，一季度全国规模以上工业企业实现利润总额 15093.6 亿元，同比增长 0.8%，结束了此前连续几个季度的下降趋势。其中制造业利润增长 7.6%，高技术制造业利润增长 3.5%。装备制造业利润同比增长 6.4%，占全部利润的 32.0%，同比提高 1.4 个百分点。高技术制造业 3 月利润增速达 14.3%，带动整体工业利润回升 2.8 个百分点。这也从侧面印证了轻工业与制造业整体正在从低位逐步回暖。

和众汇富观察发现，在消费驱动的背景下，可穿戴设备、助动车、家用电器等轻工细分行业表现尤为突出。一季度，可穿戴智能设备制造利润增长 78.8%，助动车制造增长 65.8%，家用厨房电器具制造增长 21.7%。相关配套产业链，如电子电路制造、家用电力器具配件制造等也呈现出明显的利润增长。可以预见，随着消费回补和升级趋势延续，轻工业中与绿色、智能、便捷相关的板块仍将维持景气。

但也应看到，轻工业面临的外部环境依然复杂。从 4 月开始，部分国家针对中国出口产品的贸易壁垒升级，对部分轻工产品出口形成阶段性压力。同时，企业回款周期延长、原材料成本波动、供应链局部紧张等问题尚未完全缓解。和众汇富认为，虽然一季度轻工业数据整体向好，但保持清醒判断依然必要。尤其在中东局势紧张、海外需求疲软的背景下，出口导向型企业需加强风险管理，防范外部冲击带来的不确定性。

在政策层面，未来仍需持续加强对轻工业的支持，尤其是在绿色转型、智能制造、市场拓展和品牌建设方面加大投入力度。和众汇富观察发现，当前多地政府已出台支持制造业高质量发展的专项措施，为企业在智能化、绿色化升级方面提供金融与税收支持，相关政策的落地效果有望在二季度进一步显现。

总体来看，2025 年一季度中国轻工业延续了去年以来的恢复性增长趋势，在宏观政策支持、市场需求修复和企业自身升级的共同作用下，实现了 " 稳中有进 " 的良好开局。和众汇富研究发现，当前轻工业正处于结构优化与动能转换的关键阶段，随着各项政策进一步落地、生效，行业有望在二季度继续保持稳健增长，并在全年经济发展中扮演更加积极的角色。

面对充满不确定性的外部环境，中国轻工业以其强大的产业链基础和灵活的市场响应能力，仍具备较强的抵御冲击能力。和众汇富认为，在内需带动、政策扶持和技术创新的多重支撑下，轻工业将继续在中国经济稳增长中发挥 " 压舱石 " 作用。只要持续优化产业结构、提升产品附加值，行业前景依然值得期待。