丨 2025 年 5 月 13 日 星期二丨

NO.1 央行等：支持广州南沙探索在金融领域推进制度型开放试点

近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发了《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。其中提出，探索金融领域制度型开放。支持南沙对标全面与进步跨太平洋伙伴关系协定、数字经济伙伴关系协定等国际高标准制度规则，探索在金融领域推进制度型开放试点。全面落实准入前国民待遇加负面清单管理模式，精简限制性措施，支持符合条件的外资机构参与金融业务试点。

点评：此举利好粤港澳区域金融机构，特别是涉及跨境结算、数字金融及跨境资管业务的头部机构，同时为金融科技、数据合规服务商创造增量市场。制度型开放试点或加速人民币国际化进程，推动大湾区形成与国际接轨的金融生态，长期看有助于提升中国资本市场的全球资源配置能力。

NO.2 金融监管总局副局长肖远企赴澳门访问

据金融监管总局消息，5 月 10 日至 12 日，金融监管总局党委委员、副局长肖远企率团赴澳门访问，出席葡语国家（地区）保险监管协会研讨会，就全球保险业发展前景和保险业监管关注重点作主旨发言。

点评：长期看，监管层通过国际对话提升行业话语权，或增强外资对中国保险市场规范性的认可度，进而优化资本市场对金融板块的估值逻辑，但需关注跨国监管规则差异对业务落地的实际影响。

NO.3 人保资本等联手成立股权投资合伙企业

日前，北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为中诚资本管理（北京）有限公司，出资额 130.01 亿元，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。天眼查显示，该企业由中国人保旗下人保资本保险资产管理有限公司、中意资产管理有限责任公司、中诚资本管理（北京）有限公司共同出资。

点评：中国人保联合中意资管等机构设立 130 亿元私募股权基金，凸显险资加速布局权益类资产配置的战略转型。此举或催化保险资管行业从传统固收向 " 固收 +" 模式深化，带动私募股权管理、产业投资顾问等细分赛道扩容，具备优质项目储备的资管机构及产业资本或将受益。中长期看，险资作为重要机构投资者加大权益投资力度，有助于完善资本市场多层次投资生态。

NO.4 COMEX 黄金期货日内跌超 3%

5 月 12 日，金价大幅回调。COMEX 黄金期货盘中一度跌破 3230 美元 / 盎司。截至当日 17 时 30 分，COMEX 黄金期货报 3231 美元 / 盎司，较前一个交易日下跌了 3.38%。此外，国内多家黄金珠宝品牌的首饰金价也随之发生变动，多个品牌金饰价格跌回千元附近。

点评：短期波动或加大黄金开采企业的盈利波动性，考验其套期保值能力，珠宝零售商需应对消费端 " 买涨不买跌 " 的观望情绪。贵金属板块或面临估值中枢的动态重估，而工业金属板块可能因黄金替代效应获得结构性关注。此外，金价回调缓解央行购金成本压力，长期看或刺激实物黄金储备需求。

NO.5 离岸人民币对美元汇率升破 7.20 关口

5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，人民币对美元即期汇率盘中最高升至 7.2001，较前一交易日 7.2461 的收盘价大涨 460 点，创下去年 11 月中旬以来的半年新高。当日，离岸人民币对美元汇率一度升破 7.20 关口，最高升至 7.1982，较前一交易日 7.2402 的收盘价大涨超 400 点。

点评：人民币汇率走强或重塑出口型企业的成本收益结构，具备外汇套保能力及进口原材料占比高的制造企业或获得比较优势。跨境资本流入预期增强或提振外资偏好显著的消费蓝筹及金融板块估值中枢，同时缓解房企美元债偿付压力。汇率弹性扩大显示政策层面对双向波动的容忍度提升，中长期看有助于推进人民币资产国际化配置进程。

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