｜2025 年 5 月 13 日 星期二｜

NO.1 30 家重点房企 4 月投资同比增长近 100%

克而瑞数据显示，4 月重点监测的 30 家房企单月投资金额（全口径）达 876 亿元，同比增长近 100%，环比增长 6.5%；新增土地储备规模显著扩张，当月新增土地建筑面积达 347 万平方米，环比 3 月的 300 万平方米提升 15.67%。

点评：这折射出房地产行业在政策与市场双重驱动下的阶段性复苏。头部房企如越秀、金茂等通过联合竞拍核心地块强化土储，显示其对高能级城市优质资源的战略聚焦，叠加销售端业绩回暖，资金回笼加速支撑补仓意愿。

NO.2 安徽已收购逾万套存量房

5 月 12 日，安徽省住建厅披露，截至 2025 年 4 月底，合肥、蚌埠等城市已累计收购 10279 套存量商品房。其中 2917 套用作保障性住房，获银行再贷款授信 10.19 亿元。

点评：存量房收储直接缓解了部分开发商的库存压力，加速资金回笼，改善现金流预期，尤其利好区域型中小房企。这一举措体现了地方政府在房地产去库存与民生保障间的政策协同，同时 " 以购代建 " 模式为地产行业提供了去化新路径，推动市场供需结构优化。

NO.3 华远地产：控股股东华远集团质押 2.2 亿股

5 月 12 日，华远地产公告称，控股股东华远集团于 4 月 30 日解除质押 2.2 亿股，并于 5 月 9 日再次质押 2.2 亿股，占公司总股本的 9.38%，质押融资资金用于支持下属公司业务发展。截至公告日，华远集团持有公司股份 11.12 亿股，占公司总股本的 47.39%，华远集团持有公司股份累计质押数量为 2.2 亿股（含本次），占其持股数量的 19.79%。

点评：此举显示控股股东通过股权融资优化资金调配，虽短期内或缓解企业流动性压力，但需关注其累计质押比例及公司近年持续亏损的财务表现对市场信心的潜在影响。

NO.4 旭辉控股召开境外债重组说明会：建议债权人优先考虑债转股

5 月 12 日，旭辉控股召开境外债重组债权人说明会。公司 CFO 杨欣表示，目前境外重组方案主流的选项是债转股，境内重组主流的选项是以资抵债，预计在完成境内和境外债务重组后，旭辉的信用债规模将缩减 50% 以上至 300 亿元以内，存量信用债务的久期将延展至 9～10 年，利率也将下调至公司经营发展可承受的水平。杨欣建议境外债权人优先考虑债转股，因股票的流动性优于有息负债，且具价值想象空间；债转股既可优化公司的资本结构，又赋予债权人灵活退出的通道以及未来增值的情况。

点评：这一策略旨在通过股权转换缓解短期流动性压力，同时绑定债权人利益以推动公司长期发展。此类重组方案反映了房企在债务压力下通过多元化工具平衡债权人诉求的趋势，尤其是民营房企借助 " 债转股 " 优化资本结构、降低杠杆率的尝试，或为其他高负债企业提供参考模板。

NO.5 保利置业：全资附属公司获批发行 70 亿元中期票据

5 月 12 日，保利置业发布公告，宣布其全资附属公司上海保利置业获得交易商协会的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕MTN416 号），批准其发行中期票据，注册金额达 70 亿元。该注册有效期为自通知书落款之日起 2 年内有效，上海保利置业可在有效期内分期发行中期票据。

点评：此举显示国资背景房企在政策支持下融资渠道保持畅通，有助于优化企业中长期资金结构，强化项目开发及债务管理能力。对房地产行业而言，头部房企通过低成本融资获取资源倾斜，或加速行业分化，进一步巩固 " 强者恒强 " 格局。

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