市场狂欢的热情仅仅一夜，稍纵即逝。

昨天临了还算赶上了的港股迅速冷却，A 股则直接略过了这一波。

今天，港 A 股纷纷高开低走，市场热点题材迅速轮动。

军工、苹果概念等近来火爆的板块回落，遭重挫的医药股开启反弹，新能源赛道则成为今天市场的亮点。

其中，光伏板块尤为强势，硅料、BC 电池等方向表现突出。

截至发稿，大全能源、东方日升大涨近 15%，京运通、欧晶科技、集泰股份等涨停。

光伏巨头通威股份盘中一度强势封板，现涨超 7% 报 18.39 元，总市值 827.9 亿元。

港股市场光伏概念股也集体上涨。协鑫科技涨超 7%，阳光能源涨超 4%，新特能源、协鑫新能源等跟涨。

缘何走强？

从宏观因素来看，中美会谈超预期提振光伏行业。

随着双方各取消了共计 91% 的加征关税，暂停实施 24% 的反制关税。

这无疑将直接利好光伏产业链的出海。

海外市场一直是我国光伏企业的重要市场。海关总署数据显示，截至 2024 年，我国光伏产品连续 4 年出口超过 2000 亿元。

此前在特朗普加征关税下，美国对华锂电池关税屡创新高。

截至 2025 年 4 月 9 日，据公开信息统计，美方对中方征收动力电池和储能电池关税已经达到 132.4%、114.9%。

而中国化学与物理电源行业协会的数据显示，2024 年美国是中国锂离子电池出口第一大市场，其次是德国、韩国。

来源：中国化学与物理电源行业协会

从行业因素来看，今日市场传闻 "光伏厂家减产挺价" 引发热议。

据说，硅料行业前六大厂商正筹划整合剩余产能，并提议通过减产挺价稳定市场。

尽管方案细节尚未明确，但头部企业已就控产达成初步共识，叠加库存去化加速，光伏产业链或迎来阶段性拐点。

有业内人士指出，目前硅料价格已接近龙头企业现金成本，理性情况下价格跌无可跌，价格拐点将至。

一旦硅料价格企稳回升，将直接利好硅料生产企业，提高其盈利能力。

本周多晶硅会议将召开，前期传出头部硅料厂挺价消息，或支撑后续硅料价格。

基本面有望修复？

目前，光伏行业正经历供给侧出清与需求结构性调整的双重考验。

据市场统计，2024 年，110 家 A 股光伏公司合计实现营业收入约 1.38 万亿元，同比减少 17.96%；合计实现归属于母公司股东的净利润约 -3.63 亿元，同比减少 100.25%。

2025 年 Q1，110 家 A 股光伏公司合计实现营业收入 2791.36 亿元，归属于母公司股东的净利润累计约 47.44 亿元。同比去年 Q1，无论是营收还是净利润的整体规模均大幅缩水。

中信建投认为，从 2024 年年报及 2025 年一季报情况来看，光伏行业盈利能力明显回落。

但当前光伏行业报表端底部已经出现，四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚双反影响已体现至报表，预计盈利能力进一步恶化概率较小。

从产能端来看，行业扩产意愿受低盈利影响已明显下降，固定资产增速预计未来一年将大幅回落，但存量产能仍明显高于需求。行业后续需要重点关注上游去库以及产能出清进度。

中银证券认为，对美国及全球新兴经济体光伏需求增速保持乐观。中央经济工作会议明确提出综合整治 " 内卷式 " 竞争，光伏供给侧改革力度有望加强。

光伏制造降本增效仍为主线，重点关注硅料、电池片头部企业格局优化、盈利提升以及金属化新技术渗透率提升。

中信证券称，在光伏产业链量、价、利触底的情况下，需求端有望逐步复苏并稳健增长，供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，行业有望迎来基本面修复。