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近期，软通动力信息技术（集团）股份有限公司（301236.SZ，下称 " 软通动力 "）发布公告，拟向特定对象发行股票募资不超过 33.78 亿元。

公告显示，本次定增募资将用于京津冀软通信创智造基地、AIPC 智能制造基地等项目建设，以推进 " 软硬一体、全栈智能 " 战略。

制图：佘诗婕

" 华为概念股 "

据悉，软通动力是国内领先的软件与信息技术服务商，主要提供端到端的软件与数字技术服务和数字化运营服务，通俗来讲，软通动力是一家软件外包公司。

2022 年 3 月 15 日，软通动力于深圳证券交易所创业板上市，发行股票 6352 万股，每股价格为 72.88 元，募集资金总额 46.30 亿元，扣除发行费用后净额为 43.42 亿元，主要用于交付中心建设、行业数字化转型、研发中心等项目。

按行业分类，公司业务主要涉及高科技与制造、通讯设备、互联网与运营商、金融科技四大业务。在互联网行业方面，软通动力是阿里巴巴、腾讯、百度、字节等互联网头部企业的信息技术服务核心供应商之一。

软通动力还是一只 " 华为概念股 "，其与华为在鸿蒙、鲲鹏、昇腾方面都存在深度合作。

据软通动力描述，公司作为华为云核心战略伙伴、华为云盘古大模型首批合作伙伴，联合发布大模型推理行业解决方案；且作为鸿蒙生态第一批参与者和贡献者，已经率先实现了与 HarmonyOS 的互联互通，具备 " 开源鸿蒙产业化 " 和 " 产业开源鸿蒙化 " 的能力。

而根据彼时公司招股书中披露的内容，公司和华为早在 2006 年就已经开始合作。2018、2019、2020 年及 2021 年上半年，公司对华为的销售收入占营收比例分别为 53.38%、55.45%、55.53%、49.7%。

上市后，软通动力不再通过财报披露大客户名称。但从数据上看，第一大客户分别在 2022 年、2023 年为公司贡献了 41.79% 和 36.61% 的营收。

近年来，公司通过拓展金融、汽车、能源等领域客户，逐步降低对单一客户的依赖，同时深化与微软、亚马逊等国际企业的合作以增强全球化布局。年报显示，2024 年，公司对第一大客户销售收入占总收入的比例为 25.38%。

毛利率持续下滑

业绩层面来看，截至 2024 年 12 月 31 日，公司实现营业收入 313.16 亿元，同比增加 78.13%；实现归母净利润 1.80 亿元，同比下滑 66.29%，出现增收不增利的情况。

制图：李昕

按产品分类，软件与数字技术服务、计算产品与智能电子是公司主要的收入来源，2024 年分别贡献收入 181.2 亿元、129.2 亿元，占总收入的比例分别为 57.86%、41.26%，而数字能源与智算服务、其他业务占比较小，分别仅贡献 0.83%、0.05% 的收入。

不过，IPO 日报发现，公司产品毛利率已经持续四年下滑，由 2020 年的 27.22% 下滑至 2024 年的 12.46%，已经腰斩。

制图：李昕

此次定增，软通动力拟向不超过 35 名特定投资者发行股票，募资不超过 33.78 亿元，投向四大项目：13.81 亿元拟用于建设京津冀软通信创智造基地，11.75 亿元投入 AIPC 智能制造基地，6.63 亿元用于建设怀来智算中心，剩余的 1.6 亿元用于计算机车间智能升级。

不过，在公司发布定增预案的同时，却出现大股东减持的情况。

5 月 5 日，公司发布减持公告，股东 CEL Bravo Limited 计划减持 1% 股份（952.94 万股），按公告日股价估算套现约 3 亿元。截至公告日，CEL Bravo Limited 持有公司 8282.86 万股，占总股本 8.69%，是仅次于实控人刘天文的第二大股东。

由于减持公告与定增预案时间（5 月 8 日）接近，引发部分投资者对股东分歧的猜测。不过，也有投资者认为，CEL Bravo 减持原因明确为 " 自身资金安排 "，且定增尚未确定发行对象，两者直接关联性较弱。