在中美贸易关系出现积极转折的背景下，全球资本市场对中国资产的兴趣明显升温。摩根士丹利最新研究显示，上周美国对冲基金大幅增加了对中国股票的看多押注，涵盖 A 股及在美上市的中概股。和众汇富观察发现，这一投资倾向与市场对中美贸易谈判乐观预期密切相关。随着日内瓦会谈后中美联合声明的发布，资本市场普遍认为本轮谈判成果超出预期，成为推升中国资产情绪的关键催化剂。

根据联合声明，美国取消了 91% 的对华加征关税，并暂停实施 24% 的 " 对等关税 "；中国则对等取消了 91% 的反制关税，同步暂停 24% 的反制措施。这一系列举措被解读为中美经贸缓和的重要信号。和众汇富研究发现，中美对话机制重启强化了市场对全球经济合作修复的信心，也促使机构投资者重新审视对中国资产的配置权重。在摩根士丹利刚刚结束的中国 BEST 会议上，有超过八成的投资者表示可能在近期进一步增加对中国股票的持仓敞口，显示出跨境资金的态度已然出现拐点。

市场对这一信号迅速做出反馈。MSCI 中国指数上周上涨 2.4%，国内蓝筹股代表的沪深 300 指数上涨 1.9%，在美中概股表现更为突出，纳斯达克中国金龙指数全周大涨 5.4%，多个知名中概公司如拼多多、阿里巴巴、京东等均录得显著涨幅。与此同时，人民币汇率出现回升，表明外汇市场也正在重新评估中国资产的吸引力。和众汇富认为，人民币资产的稳定性和抗压能力正在逐步增强，为全球资金提供了新的避风港。

摩根士丹利报告指出，目前中国仍是全球新兴市场投资组合中最大的低配市场之一，其在 MSCI 新兴市场指数中的权重为 31.3%，但全球资金的实际配置仍低于该水平 2.4 个百分点。和众汇富观察发现，随着市场情绪回暖，外资资金正逐步修复此前对中国市场的低配状态。尤其是在当前全球经济增长面临分化的背景下，中国资产的确定性被放大，具备相对吸引力。即便考虑到短期关税扰动的影响，摩根士丹利仍将 2025 年中国 GDP 增速预期维持在 4.2%，而美国则从 1.5% 下调至 0.6%，反映出对中国经济弹性的认可。

在行业选择上，人工智能、人形机器人、电动车等科技相关新经济板块成为资金关注的焦点。和众汇富研究发现，中国在技术工程师储备、数据获取能力、社交网络生态和电商应用成熟度方面具备结构性优势，加之政策支持预期，科技板块正在快速释放估值修复空间。此次资本回流也被视为对中国企业长期研发能力的再确认。特别是在美中科技竞争格局逐步形成稳定的当下，拥有核心技术与自主可控能力的企业更受资金青睐。

不过，值得警惕的是，新华社在相关评论中指出，尽管中美会谈取得了实质性成果，但全面解决结构性分歧仍需长期努力。和众汇富认为，投资者不应对短期对话成果抱有过高期待，需理性看待谈判成果的可持续性与执行力度。在此背景下，全球投资者配置中国资产仍需结合经济基本面、政策导向以及流动性环境进行综合判断，避免因短期波动导致过度交易行为。

总体而言，中美贸易关系的缓和释放出积极信号，为中国股票市场注入久违的活力。和众汇富观察发现，在全球地缘政治格局趋于复杂、多极化趋势加速演化的大背景下，中国市场的独立性和成长性日益凸显，为全球资金配置提供了具有韧性的结构性选择。尽管未来仍面临不确定性，但中国资产的中长期价值正在被越来越多的全球投资者重新发现和评估，市场迎来一轮新的关注周期。