证券之星消息，2025 年 5 月 13 日国脉科技（002093）发布公告称公司于 2025 年 5 月 13 日接受机构调研，博时基金行业研究部计算机研究员 胡康、国信证券计算机研究员 元梦泽参与。

具体内容如下：

问：高管您好，请您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。

答：您好，感谢您对本公司的关注。公司预计行业未来发展趋势如下（一）预计铜需求具有长期增长趋势。在未来能源转型与人工智能发展浪潮下，随着铜的应用愈发广泛，铜市场仍存在较大增长潜力。首先是数据中心建设。大型数据中心的建设需求急剧上升，大量的铜用于电力传输、存储和散热系统。其次是可再生能源领域。清洁能源技术正在迅速发展，如风电、光伏、储能等，不断推升铜的消费量。最后，新能源汽车的快速发展也成为铜需求的重要驱动力。（二）铜精矿供应紧张，进口矿加工费下行压力大。全球铜矿品位下降、资源限制、地缘政治冲突等因素使得铜矿稀缺性逐渐凸显，铜精矿供应较为紧张。相对于铜冶炼产能的增长，铜精矿供应面临较大缺口，冶炼厂竞争加剧，进口矿加工费下行压力大，冶炼厂利润承压。（三）铜材加工行业正加速向高端化制造与绿色可持续发展方向转型升级。在政策引导与市场需求双重驱动下，行业头部企业正加快实施工艺革新与智能制造改造，推动产品结构向高性能、高附加值、绿色化方向升级，市场份额将进一步向技术领先、绿色生产能力突出的优势企业集中。

问：高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。

答：您好，感谢您对本公司的关注。（一）2024 年公司所处行业情况如下 1. 铜消费维持高景气度，铜价高位波动。2024 年铜消费需求持续增长，据 ICSG 统计，2024 年全球精炼铜消费量增速为 2.9%，中国仍是全球铜消费的核心驱动者。电力行业是国内铜消费的主力，主要受益于特高压输电、电网改造的加速推进。新能源汽车产业的高速增长成为铜消费领域最大的增量。全球绿色转型背景下，光伏、风电等可再生能源基础设施中用铜需求持续攀升。家电领域受益于消费补贴政策及出口暖，铜材需求保持韧性。2. 铜矿供应偏紧，冶炼现货加工费大幅下滑。根据统计数据，2024 年全球铜产量为 2,300 万吨，同比增长 1.77%，总体相对平稳。但全球铜冶炼格局发生重大变化，中国以外的地区，如印度、印尼和刚果等多个国家启动或增加了新的铜冶炼产能，使全球冶炼产能增加 160 万吨。相对于冶炼产能的增长，铜矿供应偏紧，导致冶炼厂铜精矿现货加工费大幅下跌。3. 铜材加工稳中有进，供需呈现结构性波动。根据统计数据，2024 年中国铜加工材综合产量为 2,125 万吨，比上年增长 1.9%。行业结构性调整显著，传统黄铜产品需求因地产建材领域低迷而萎缩，而紫铜类产品（如紫铜带、铜箔）因新能源汽车、储能、光伏、电力电子等新兴领域需求激增，形成 " 黄减紫增 " 格局。技术创新成为关键驱动力，如高精度无氧铜带、极低轮廓电子铜箔等技术突破，推动高端应用领域发展。（二）行业其他企业业绩情况请查阅相关企业公告，如江西铜业、云南铜业等。

问：我几个米拉多二期是否能按时在 6 月正式投产，如果不是具体在什么时候；米拉多二期投产后，成本能否出现当时规划的下降 20% 左右；大股东层面是否还有铜矿资源，大概多大量，长期是否能注入上市公司

答：您好，感谢您对本公司的关注。（一）按目前二期工程建设进度状况，预计 2025 年 6 月米拉多铜矿具备试生产条件，具体投产情况请以公司信息披露为准；（二）二期项目按规划达产达标后，预计固定成本将会有一定摊薄，具体成本情况请关注公司定期报告；（三）公司未来如果有资产注入计划，将按相关规定及时履行信息披露义务。

问：高管您好，请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。

答：您好，感谢您对本公司的关注。公司未来盈利增长的主要驱动因素有以下几点（一）规模和技术优势。公司为国内主要阴极铜生产企业和铜箔生产企业，在铜矿采选、铜冶炼及铜箔加工等领域有着深厚的技术积累。公司是国内最大的阴极铜生产企业之一，阴极铜年产能超 170 万吨。（二）科技与人才优势。紧跟国际科技产业发展趋势，瞄准世界领先水平，聚焦铜基新材料、新能源等战略性新兴产业，公司取得了一大批科技创新成果，为公司持续快速发展提供了强有力的技术支撑。（三）交通和区位优势。公司地处华东长三角地区城市群，江海港口、高速公路、铁路干线等交通网络畅达。从国外进口铜精砂到南通港等沿江港口卸货后沿长江水运到公司，运输成本处于相对优势。华东地区经济总量大，铜消费量占全国用铜量的三分之一以上，公司在销售市场具有较强的区域经济优势。长三角一体化发展等国家战略的持续推进，为公司业务发展提供了新机遇。（四）完整的产业链优势。公司铜产业集采矿、选矿、冶炼、加工于一体，体系完整，产业链得到横向拓展、纵向延伸。

问：高管您好，请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。

答：您好，感谢您对本公司的关注。2024 年度，公司实现营业收入 1,455.31 亿元，同比增长 5.88%；归属于母公司所有者的净利润 28.09 亿元，同比增长 4.05%。2025 年第一季度，公司实现营业收入 352.22 亿元，同比增长 7.65%；归属于母公司所有者的净利润 11.29 亿元，同比增长 2.93%。

国脉科技（002093）主营业务：物联网技术服务 , 物联网咨询与设计服务 , 物联网科学园运营与开发服务 , 教育服务。

国脉科技 2025 年一季报显示，公司主营收入 1.18 亿元，同比上升 2.46%；归母净利润 9138.16 万元，同比上升 55.82%；扣非净利润 4288.21 万元，同比上升 22.68%；负债率 13.55%，投资收益 1660.44 万元，财务费用 34.77 万元，毛利率 56.66%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.3 亿，融资余额增加；融券净流入 109.49 万，融券余额增加。

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