证券之星消息，2025 年 5 月 14 日晶升股份（688478）发布公告称广发证券、安联基金、华安证券、东北证券、华泰证券、东方财富证券、国信华城投资、淡水泉投资、投资者于 2025 年 5 月 12 日调研我司。

具体内容如下：

问：答环节

答：问环节

Q8 英寸碳化硅设备是否已经起量？

8 英寸碳化硅设备仍未起量。目前国内下游 8 英寸碳化硅芯片产线只有三条，我们预判真正的 8 英寸设备起量将在更多下游产线建设完毕后到来。

Q 公司 24 年四季度及 23 年一季度利润下滑的主要原因是什么？对此采取了什么策略？

公司 24 年四季度及 23 年一季度利润下滑主要是由销售产品结构及产品毛利的变化导致。光伏产品在此期间批量验收，在收入中占比较高，此外，毛利下降的最大压力也来源于光伏业务。 但即使在光伏行业低迷的情况下，公司自动化拉晶控制系统仍然受到了客户以及市场的认可。也正因为产品的技术实力，公司能够顺利地与客户进行商务沟通，就产品交付及付款事项达成了共识，减少了库存压力和应收账款带来的风险。接下来，公司会持续提升我们的控制系统的自动化和智能化水平，推进市场存量长晶设备的自动化改造升级业务。

Q 在利润下降的情况下，公司 2024 年研发费用较 2023 年上升 16.39%，请问未来如何平衡研发投入和利润之间的关系？

产品的研发和创新是业务发展的基础，也是科技创新型企业提升核心竞争力的必要条件。公司不会受制于利润的压力而减少研发方面的投入。研发投入必然会影响当下的利润，但研发投入产出的将是未来的利润。公司去年的研发投入已有部分转化为收入预计在今年下半年或明年也将产生持续性的收益。

当然，从研发的投入到产出之间会存在一定的时间差。因此，在研发过程中，我们也会通过成本的优化和效率的提升，来努力做好长期投入和短期利益之间的平衡。

Q 在行业承压的情况下，请问公司的后续碳化硅市场拓展计划是怎样的？

随着碳化硅价格的下降，行业整体都面临成本压力增加以及技术发展需求提升等诸多问题。而下游衬底又具备验证周期长，技术壁垒高等特点。在产品同质化与价格内卷的激烈竞争格局下，头部企业凭借其长期的技术积累和强大的资金实力，能够在产能良率方面迅速提升，并且与海外客户达成长期合作，新玩家则较缺乏竞争优势。

因此，未来公司会继续紧抓头部企业客户，助力客户提升其市场竞争力，同时深度挖掘并满足客户对其他产品的潜在需求。

晶升股份（688478）主营业务：主要从事晶体生长设备的研发、生产和销售。

晶升股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 7081.35 万元，同比下降 12.69%；归母净利润 -253.32 万元，同比下降 117.1%；扣非净利润 -783.47 万元，同比下降 201.09%；负债率 12.57%，投资收益 632.23 万元，财务费用 -22.98 万元，毛利率 4.53%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 49.95。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 282.93 万，融资余额减少；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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