证券之星消息，2025 年 5 月 14 日中科海讯（300810）发布公告称长江证券张晨晨 李麟君、鹏华基金杨凡、前海开源张梓杰、信达澳亚陈一博、宁银理财潘亚洲、招商信诺刘延波、首创自营董海军于 2025 年 5 月 14 日调研我司。

具体内容如下：

问：请对公司主要产品及相关应用领域情况进行简要介绍。

答：公司长期专注于国家特种电子信息行业声呐装备领域相关产品的研发、生产和销售，围绕该行业战略发展方向，紧贴最终用户需求，为客户提供信号处理平台、声呐系统、水声大数据、仿真训练系统、无人探测系统、数据中心等产品，最终用户主要为国家特种部门。

2、公司 2023 年业绩处于低谷期的原因，2024 年的情况如何？

受计提信用减值损失和可变对价的最佳估计数调整等因素的影响，公司净利润呈亏损状态。2023 年 12 月，公司确认历年审价调整金额 -15,880.85 万元，该部分金额在 2023 年度一次性予以调减。2024 年度，公司审价调整金额较 2023 年度大幅降低，同时得益于持续优化应收账款管理体系，通过完善客户信用评估、强化催收机制等措施，公司 2024 年度款规模较 2023 年度有所增加，信用减值损失计提金额较 2023 年度相应减少。

3、公司经营现金流情况如何？

2024 年，公司应收账款管理成效有所改善，销售商品、提供劳务收到的现金为 34,450.50 万元，较上年同期 17,954.48 万元增长 91.88%。

2025 年，公司将进一步加大应收账款催收力度，重点推进长账龄项目款，降低坏账风险，提升资金周转效率，确保公司经营性现金流持续改善。

4、公司是否考虑将现有技术体系与人工智能等前沿科技进行整合？

随着大数据、人工智能技术的发展，水声装备智能化的需求愈发迫切。公司不断跟踪新技术发展，将传统水声技术与智能技术相结合，持续进行产品更新。

5、我们关注到公司近期推出了限制性股票激励计划，公司未来业务是否会有新的增长点？

为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员及核心技术（业务）人员的积极性，公司推出了 2025 年限制性股票激励计划。

公司积极寻求业务增长突破点。随着无人系统、人工智能、大数据技术的蓬勃发展，水声装备正朝着无人化、智能化、大数据化方向加速迈进，这为公司产品的功能拓展与性能提升开辟了广阔空间。公司将依托现有技术实力，持续进行研发投入，将智能化海洋信息装备、新型信号处理设备、仿真训练系统、大数据系统等列为下一步重点研发方向，打造出更具竞争力、更贴合市场需求的产品体系。

6、公司无人探测系统方向业务进展如何？

2024 年，某无人自主收放系统批量交付，这是公司在无人探测系统方向首次获得批量订单，后续将继续进行产品升级；公司某型 UUV 在东部沿海进行了科研海试，取得良好效果；某无人集群智能探测项目多次进行湖海试，采集丰富的场景数据，构建了面向特定应用的智能体模型。 2025 年，公司将继续开展 UUV 湖海试验证工作，在水下目标模拟与训练、水下海洋调查系统、海洋相关数据采集等方面进行市场拓展。

7、公司数据计算中心方向主要业务是什么？

数据计算中心主要由各类计算设备、处理设备、网络设备、存储设备、配套设备等构成，用于海量数据的传输、计算、处理与存储。

8、公司数据计算中心方向业务进展情况？

公司 2024 年完成了某数据计算中心项目（一期）系统集成工作，2025 年该项目预计完成交付验收；2025 年该项目二期（某信息处理分系统）已于 2025 年 4 月顺利中标，目前正处于合同协商阶段。后续公司将继续针对各试训基地、科研院所和保障机构等单位的多级数据计算中心建设进行市场开拓，以此带动公司在数据计算中心业务方向的深入发展。

9、公司是否考虑将现有产品拓展至民用市场？

公司主营业务属于海洋装备领域的声呐装备方向，主要产品为信号处理平台、声呐系统、水声大数据、仿真训练系统、无人探测系统、数据计算中心等，声呐装备是实现水下探测的核心技术手段，公司将立足于现有核心技术积极向民用产品领域进行拓展。

中科海讯（300810）主营业务：专注于声纳领域相关产品的研发、生产和销售。

中科海讯 2025 年一季报显示，公司主营收入 4683.18 万元，同比下降 6.13%；归母净利润 -2522.95 万元，同比下降 83.9%；扣非净利润 -2552.29 万元，同比下降 75.58%；负债率 29.94%，投资收益 50.47 万元，财务费用 36.64 万元，毛利率 10.83%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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