财联社 5 月 14 日讯（记者 吴蔚玲）筹划 IPO 十余年未果，江西本土包装水饮用水龙头计划借道 ST 联合（600358.SH）" 曲线上市 "。

今日盘后，ST 联合公告称，筹划以发行股份及支付现金的方式，购买江西润田实业股份有限公司（下称 " 润田实业 "）部分或全部股权并募集配套资金，以实现对润田实业的控制。ST 联合并将于明日开始停牌。

公告称，经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，但不会导致公司实控人变更，不构成重组上市。另外，初步确定的交易对手方之一江西迈通健康饮品开发有限公司，其控股股东与 ST 联合同为江西省旅游集团股份有限公司，因此，本次交易构成关联交易。

公开资料显示，润田实业主营包装饮用水，在江西省内位居行业龙头。在国内布局了 10 个包装饮用水生产基地，建立了覆盖全国 22 个省级行政区的经销网络。2024 年位列中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水全国 " 双十强 "。

此前，润田实业曾计划 IPO 上市。2023 年，润田实业拟申请在上交所主板首次公开发行股票并上市，中信证券为辅导券商，并完成了对公司的二期上市辅导工作。到 2024 年，润田实业位列江西省重点拟上市后备企业之一。不过截至目前，润田实业尚未发起正式的 IPO 申请。

另据媒体报道，早在 2007 年，润田获得软银赛富（SAIF）2 亿元 A 轮融资，润田相关人士表示公司已聘请上市保荐人并计划在 2009 年上半年申报材料。此外，在南昌市政府印发的《2008 年第一批拟上市企业认定名单》中，也有润田的身影。

从行业情况来看，第三方数据显示，我国包装饮用水行业市场规模从 2019 年的 2017 亿元，增长至 2023 年的 3037 亿元。预计未来五年将继续以 8%-9% 的速度稳定增长，2025 年有望突破 3100 亿元。其中，农夫山泉、怡宝、景田、娃哈哈以及康师傅五大品牌，占据了行业的大半壁江山。

值得关注的是，二级市场对此次重组或已提前反应。早于公告披露，今日上午，ST 联合股价冲上涨停板，直至下午收盘，报 4.73 元 / 股，涨幅 5.11%。