｜2025 年 5 月 15 日星期四｜

NO.1 多只基金连发风险提示

近期，跨境 ETF 市场异常活跃，多只跨境 ETF 及 LOF 基金溢价率大幅攀升。在资金狂热追捧下，已有基金公司连日发出多份溢价风险提示公告。

" 五一 " 假期后，国泰基金标普 500ETF、景顺长城基金标普消费 ETF 已经连发 6 份二级市场交易价格溢价风险提示及停牌公告。回溯 4 月份，上述两只基金发出 21 份风险提示公告，几乎是每个交易日都提醒一次风险。

据统计，截至 5 月 13 日，年内基金公司发布的溢价风险提示公告已超过 1660 份。

NO.2 债券类 ETF 规模突破 2500 亿元

继今年 2 月债券型 ETF 规模突破 2000 亿元后，时隔三个月，该类产品规模又突破 2500 亿元大关。

Wind 数据显示，截至 5 月 12 日，全市场 29 只债券型 ETF 总规模已达到 2536.53 亿元。今年以来，该类产品规模激增近 800 亿元，规模增幅为 45.8%，成为商品型 ETF 之外，ETF 市场规模增幅第二大的产品类型。

值得一提的是，新发基金为债券 ETF 规模增长的主力之一。截至 5 月 13 日，今年以来新成立的 8 只债券 ETF 合计募资 217.1 亿元。新基金成立后，产品管理规模继续走高，最新管理总规模已达 419 亿元，相比发行规模激增 93%。

NO.3 多只对冲策略基金开放期再限规模

5 月 13 日，华夏安泰对冲策略 3 个月定期开放混合基金公告，为更好地维护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作，本次开放期（5 月 16 日 ~5 月 22 日）基金将设置基金总规模上限为人民币 23 亿元（但因基金份额净值波动导致基金资产净值超过该金额的除外），采用 " 按比例确认 " 的原则进行规模控制。

此前，景顺长城量化对冲策略三个月定开混合基金也发布了规模控制的公告。公告显示，基金规模上限为 30 亿元人民币，开放期（5 月 9 日 ~5 月 15 日）将采用对申购申请 " 比例确认 " 的原则控制基金规模。

NO.4 北交所主题基金年内回报均为正

2025 年以来，北交所市场震荡走强。Wind 数据显示，截至 5 月 12 日，年内回报率最高的 5 只基金中，有两只为北交所主题基金，其年内回报率均超过 60%。

整体来看，全市场所有北交所主题基金的年内回报率均为正。其中，年内回报率最高的基金是重仓人形机器人板块的鹏华碳中和主题，回报率超 69%；紧随其后的是中信建投北交所精选两年定开，回报率超 68%；此外，华夏北交所创新中小企业精选两年定开的回报率也超过 63%。

NO.5 新成立 FOF 基金频出爆款

按基金成立日统计，截至 5 月 13 日，今年以来共有 20 只 FOF 基金成立，合计发行规模为 230.31 亿元（部分新成立的 FOF 尚未公布发行规模），远超 2024 年全年的 113 亿元。值得关注的是，当中出现了不少爆款。

4 月中下旬成立的前海开源康悦稳健养老一年持有混合（FOF）、招商稳健策略优选 3 个月持有期混合发起式（FOF）发行规模均超过 20 亿元，南方稳见 3 个月持有混合（FOF）规模超过 36 亿元。此前成立的富国盈和臻选 3 个月持有期混合（FOF）发行规模达到 60.01 亿元，华夏聚益优选 3 个月持有债券（FOF）、平安盈弘 6 个月持有债券（FOF）等规模超过 10 亿元。

NO.6 马龙加盟天弘基金

据悉，马龙已正式加盟天弘基金，待静默期结束之后将继续奋斗在固收投研一线，从事基金管理工作。

公开资料显示，马龙 2009 年 7 月加入泰达宏利基金任研究员，从事宏观经济、债券市场策略、股票市场策略研究工作；2012 年 11 月加入招商基金，历任固定收益投资部研究员、基金经理、首席固定收益投资官等。

马龙拥有近 16 年债券投研经历和近 11 年的公募基金管理经验，过往主要管理中长期纯债基金和混合债券型基金，最大管理规模一度接近 900 亿元。

NO.7 上一交易日 ETF 行情复盘

上一交易日（5 月 14 日），市场午后在金融股带动下震荡走高，创业板指领涨，沪指重回 3400 点上方。板块方面，保险、航运港口、物流等板块涨幅居前，而光伏设备、贵金属、航天航空等板块回调居前。

具体来看，新经济 ETF 涨停，证券、保险相关 ETF 集体走强。 

下跌方面，光伏相关 ETF 集体回调，最高下跌 1.35%。

有机构表示，光伏产业处于周期底部，或需供给侧加速出清。工信部针对新增产能的能耗水耗规定明显趋严，后续或以能耗控制为抓手进一步遏制存量产出，相关政策或将逐步落地。行业各环节达成初步自律，逐步减产至近两年低位，随行业供给侧逐步出清，预计盈利或将有所修复。

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