编者按：在资本市场的浪潮中，首次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注的焦点。

自 2025 年 3 月开始，由财联社与《科创板日报》联合出品的创投日报正式开启 "IPO 直通车 " 栏目，我们将对话企业创始人、天使创投人，为您全方位呈现 IPO 的台前幕后；我们将搭乘 " 直通车 "，深入企业、奔赴路演现场，第一时间为您带来最鲜活的 IPO 进展、最专业的解读分析。

不管您是企业家、投资者，还是资本市场的关注者，"IPO 直通车 " 将是您洞悉 IPO 市场的重要窗口，共同见证资本市场的风云变幻 。

《科创板日报》5 月 15 日讯（记者 余诗琪）以 " 滴血验癌 " 闻名的 Mirxes Holding Company Limited（以下简称 " 觅瑞 "）在经历四轮港股递表后，IPO 进程终于接近尾声。

今日，觅瑞在港交所披露招股章程，正式启动发行工作，计划于 5 月 23 日在港交所主板上市，股份简称 "MIRXES-B"，股份代号为 "2629"。

据悉，觅瑞本次全球发售项下的发售股份数目为 4662 万股股份，发售价为每股 23.30 港元，募资净额 8.88 亿港元。

九江国资、复星国际锁定四成基石份额

目前，觅瑞已经拉来了两大基石，分别是北京浔瑞、EvergreenGate，一共认购 5792 万美元。其中，北京浔瑞认购 5000 万美元（约 3.88 亿港元），Evergreen Gate 认购 792 万美元（约 6140 万港元）。按发行价计算，基石投资者合计认购 1928 万股，占全球发售股份的 41.37%，占公司上市后总股本的 6.98%。

这两大基石投资者有着截然不同的背景。占了出资大头的北京浔瑞，是九江国资委间接控股的鼎汇泓盈基金在今年 3 月新设的有限合伙企业，专注于参与此次全球发售。据悉，鼎汇泓盈管理资产约 10 亿元人民币，曾投资港股上市公司优必选科技（09880.HK）及重塑能源（02570.HK）。

觅瑞当下的业务和九江并没有太多交集。但《科创板日报》记者注意到，今年 3 月，公司创始人周砺寒曾以觅瑞首席执行官及新加坡贸工部发展局董事的身份到九江考察，九江市市委书记刘文华进行了陪同交流。

另一家基石投资者 Evergreen Gate 则隶属于复星国际的全资子公司复星财富国际控股，为在香港注册的投资控股平台。招股书称，复星国际此次参与认购进一步扩大其在生物科技领域的布局。

复星国际不是觅瑞背后唯一的产业投资者，此前它已经得到了诺辉健康旗下的诺辉创投还有华润正大生命科学基金的出资。

除此之外，觅瑞身后最知名的投资人当属前淘宝总裁孙彤宇。

招股书显示，IPO 前，孙彤宇通过旗下 Central Road 持股 22.03%，是觅瑞第一大股东。作为电商界的传奇人物，孙彤宇曾是阿里巴巴 18 罗汉之一，也是淘宝的创办人。在卸任之后，孙彤宇主要从事投资业务，广为人知的故事是，他曾把拼多多创始人黄峥引荐给高榕资本创始合伙人张震。后来，高榕资本成为了拼多多 IPO 前的第三大股东，占股达 10.09%。

在招股书中，觅瑞称和孙彤宇的交集起始于联合创始人通过公司首席投资官何豪杰，结识到孙彤宇，并将其引入为公司的投资者。孙彤宇参与了公司在 2018 年的 B 轮融资，由此成为公司第一大股东。

但事实上，根据披露，孙彤宇早在 2016 年就通过其持股的另一个投资平台 VentureCraft Two，参加了觅瑞集团重组前的运行主体—— MiRXES Singapore，首次进行的总对价 400 万新加坡元的融资。然后才是在 2018 年，孙彤宇带着高榕资本一起完成了觅瑞 4000 万美元的 B 轮融资，其中孙彤宇旗下的 CentralRoad 出资了 3000 万美元（约合人民币 2.16 亿元）。

IPO 前，孙彤宇持有觅瑞 22.03% 的股份，按照最后一轮融资投后 6 亿美元的估值粗略计算，孙彤宇持股的价值超过 9 亿元。

" 滴血验癌 " 快把钱烧光了

截至到目前，觅瑞集团总共进行了 B、C、D 三轮融资，累计融资额为 1.672 亿美元（约合人民币 12.08 亿元），吸引到了中国诚通、建成开元、北京复朴、三井物产、诺辉创投等一系列的知名机构。

几轮融资极大地补充了公司的现金流，但对于觅瑞来说，资金链仍有不小的压力。2021 年底，觅瑞的现金及现金等价物为 1.02 亿美元，之后逐年消耗，到了 2025 年一季度末只剩 261.24 万美元。

与此同时，觅瑞的亏损还在不断扩大，招股书显示，2022-2024 年，觅瑞年内亏损分别为 5620.27 万美元、6956.93 万美元、9221.47 万美元。

在今年一季度，觅瑞曾宣布与康桥资本旗下瑞桥信贷基金达成一项 4000 万美元的战略融资，用于支持觅瑞的高速增长，以及在全球主要市场的扩充。

目前，觅瑞旗下核心的商业化产品是 GASTROClear。觅瑞称，这是一款只需 5 毫升血液，就能通过检测 12 种 miRNA 标志物完成筛查的胃癌癌症早筛产品。

2019 年，GASTROClear 在新加坡获批上市。2023 年，这款产品又获得美国食品药品监督管理局（FDA）的突破性医疗器械称号。

目前该产品并未在中国上市。觅瑞在招股书称，已经于 2023 年向中国药监部门提交了 GASTROClear 的 III 类注册申请，预计在今年上半年上市。

其他国家方面，觅瑞还布局了印尼、日本和美国，其在招股书中提到今年下半年预计均会陆续推进。

但需要注意的是，在胃癌领域，胃镜及胃镜下活检仍是目前诊断胃癌的金标准（1 类推荐证据），而且国内胃镜价格一般在 200 元至 1000 元，相比于早筛试剂盒更有价格优势。

除了胃癌领域，觅瑞还推出了肺癌早筛产品 LungClear，以及新冠检测试剂盒 Fortitude。同时，公司还有 6 款候选产品正在研发中，目标覆盖更多癌症类型。

从目前的情况来看，觅瑞还需要在商业化上取得更多验证。在今年 4 月，觅瑞与浙江省医疗健康集团、健康管理中心与拾医科技签署了三方合作协议，三方将联合启动万人胃癌早筛计划，计划引入 GASTROClear 技术。

本次 IPO，觅瑞的募资主要用途也是围绕‌核心产品 GASTROClear 的研发、监管备案及生产以及商业化展开，‌为正在进行及计划进行的研发项目提供资金；‌加强并整合 " 端到端 " 能力等。