｜2025 年 5 月 16 日星期五｜

NO.1 泰信基金全面关闭线上直销平台

5 月 14 日，泰信基金公告称，将于 5 月 30 日起关闭公司网上直销交易平台、微信公众号 " 泰信基金 " 的开户、认购、申购、赎回、定期定额投资、转换等相关业务服务。

公开资料显示，泰信基金成立于 2003 年 5 月，注册资本金为 2 亿元。据 Wind 数据统计，截至今年一季度末，泰信基金管理规模为 264 亿元，货币基金规模占比超过一半，混合型和债券型则规模接近。

除了泰信基金外，近期还有多家基金公司宣布收缩直销业务。例如，国寿安保基金自 3 月 31 日起终止移动客户端 " 国寿安保基金 "App 的运营及维护服务；国金基金自 2 月 28 日起关闭直销微信交易平台 " 国金基金 "。

NO.2 又有基金管理人出手自购

5 月 14 日，招商资管发布公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展以及对公司主动投资管理能力的信心，公司将于近期陆续使用自有资金认申购旗下权益类证券投资基金（含参照公募基金管理运作的集合资产管理计划），认申购金额合计不低于 2500 万元，持有期限不少于 6 个月。

据悉，这是 " 五一 " 假期后，第三家官宣自购权益基金的基金管理人。

公告还显示，截至目前，公司自有资金投资旗下非货币证券投资基金已逾 5500 万元。本次认申购完成后，本公司自有资金投资旗下非货币证券投资基金将逾 8000 万元。

NO.3 次新基金正在快速建仓

行情进入二季度，A 股市场演绎 "V" 型走势 , 部分次新基金表现出了积极的布局态势，成立后不久净值就出现了不同程度的变动。

据统计，Wind 数据显示，截至 5 月 13 日，年内成立的 66 只主动权益类新基金中，超六成产品净值波动超过 1%。从业绩表现来看，近七成产品已经有所获利。其中，表现最好的次新基金累计回报已经达到 8.69%。

具体到持仓方向上，科技主题赛道持续成为次新基金的核心配置方向。

NO.4 有小微盘基金出手限购

Wind 数据显示，4 月 8 日 ~5 月 14 日，微盘股指数上行超 20%，多只小微盘风格基金同期出现大幅反弹。

近期，已有小微盘基金出手限购。例如，鹏扬基金日前发布公告，为保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，鹏扬北证 50 成份指数证券投资基金的限制申购金额由此前的 50 万元降至 5 万元；中信保诚多策略于 5 月 8 日起暂停 200 万元以上大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。

有业内人士提醒道，目前小微盘风格或进入情绪博弈阶段，需警惕流动性收紧、部分个股业绩不及预期引发回调等风险。

NO.5 胡洁：银行板块的安全边际和性价比较好

华宝基金知名基金经理胡洁近日对金融板块的长期投资价值表达了积极看法。

胡洁认为，银行业的基本面相对稳健，同时具备股息率高而稳定估值较低的特征。当前银行板块的股息率为 6.1% 左右，在全部申万一级行业中排名第二。同时，目前银行板块的 PE 水平为 6.1 倍，PB 为 0.54 倍左右，均是各个板块中最低的。而从近 10 年的历史数据来看，银行板块的 PE 分位数为 35% 左右，PB 分位数为 26% 左右，都处于相对较低的水平，因此银行板块的安全边际和性价比较好。

NO.6 上一交易日 ETF 行情复盘

上一交易日（5 月 15 日），市场全天震荡调整，截至收盘，沪指跌 0.68%，深成指跌 1.62%，创业板指跌 1.91%。沪深两市全天成交额 1.15 万亿元，较上个交易日缩量 1643 亿元。板块方面，美容护理、食品饮料、农牧饲渔等板块涨幅居前，而软件开发、互联网服务、电源设备等板块回调居前。

具体来看，创 50ETF 富国、大湾区 ETF 尾盘拉涨，多只电力相关 ETF 有所表现。

下跌方面，标普消费 ETF 领跌 5.54%；此外，算力概念股展开调整，多只金融科技、云计算相关 ETF 进入跌幅榜前列。

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