证券之星消息，2025 年 5 月 15 日王子新材（002735）发布公告称公司于 2025 年 5 月 14 日接受机构调研，中信证券杨博钧、长盛基金滕光耀、富国基金李可伦、华福证券邓娴仪参与。

具体内容如下：

问：能否简要介绍一下公司参与核聚变相关项目的合作历史？

答：您好！公司下属子公司宁波新容于两三年前针对该项目与客户开始进行技术对接，包括参与样品设计与测试等阶段。过程中，宁波新容不断配合与满足项目方所提出的相关要求，逐渐形成一定技术沉淀。据了解，目前暂无其他供应商供货，相关项目正常交付中。

问：核聚变薄膜电容技术上有哪些要求，门槛高吗，公司的优势在哪里？

答：您好！宁波新容在金属化薄膜电容器领域深耕多年，拥有省级高新技术企业研发中心、宁波市企业技术创新团队和宁波市科技创新团队，曾承担国家火炬计划新产品和国家级重点新产品的开发研制，参与制定国家标准十余项，丰富的技术经验已成为公司市场竞争的核心优势之一。在核聚变项目上，宁波新容通过前期介入、持续保持与项目方的合作，已经获得客户认可，能够满足客户对于较高安全性的要求。

问：公司核聚变项目的订单合同目前价值量有多少，未来空间有多大？

答：您好！目前已签订的合同金额尚未达到披露标准，后续若涉及需要披露的相关事项，公司将严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务，具体业务情况请以公司披露的信息为准。

问：后续的 CFEDR 项目对电容的需求和参数会和 BEST 差不多吗？

答：您好！后续项目的需求和参数需要根据项目具体情况而定，因为技术实现路径不同，不同项目对于电压的需求可能不同。宁波新容的薄膜电容产品针对不同的项目需求会出具定制化的设计方案，公司在技术上基本可以实现。

问：公司生产的各种电容的毛利率？

答：您好！宁波新容生产的薄膜电容属于基础电子元器件，可以广泛应用于新能源汽车、军工、可控核聚变、光伏、风力发电、电网、轨道交通、医疗等领域，根据各领域下游行业客户的不同需求所生产的薄膜电容存在一定毛利率的差异。从整体来看，核聚变、军工以及新能源车相关项目的电容毛利率略高于家电行业，2024 年度电子元器件实现的综合毛利率为 13.13%。

问：去年公司在报表里显示亏损的原因？

答：您好！2024 年度为公司上市以来首次出现亏损，主要原因系计提相关资产减值损失 10,725.36 万元所致，其中包含 2024 年度针对重庆富易达资产组计提的商誉减值 6,890.24 万元。公司军工电子业务盈利不及预期，主要系受行业内多种因素影响所致；薄膜电容 2024 年度出现亏损，主要系募投项目实施初期，新的产能尚在建设之中，因前期投入较大所致。

问：今年业绩是否会有改善？

答：您好！公司始终坚持高质量发展战略，未来将持续加大对军工及薄膜电容产业的投入力度，相信在新产能形成之后，必将对公司整体的业绩带来积极影响。

问：能否简要介绍一下公司参与核聚变相关项目的合作历史？

答：您好！公司下属子公司宁波新容于两三年前针对该项目与客户开始进行技术对接，包括参与样品设计与测试等阶段。过程中，宁波新容不断配合与满足项目方所提出的相关要求，逐渐形成一定技术沉淀。据了解，目前暂无其他供应商供货，相关项目正常交付中。

问：核聚变薄膜电容技术上有哪些要求，门槛高吗，公司的优势在哪里？

答：您好！宁波新容在金属化薄膜电容器领域深耕多年，拥有省级高新技术企业研发中心、宁波市企业技术创新团队和宁波市科技创新团队，曾承担国家火炬计划新产品和国家级重点新产品的开发研制，参与制定国家标准十余项，丰富的技术经验已成为公司市场竞争的核心优势之一。在核聚变项目上，宁波新容通过前期介入、持续保持与项目方的合作，已经获得客户认可，能够满足客户对于较高安全性的要求。

问：公司核聚变项目的订单合同目前价值量有多少，未来空间有多大？

答：您好！目前已签订的合同金额尚未达到披露标准，后续若涉及需要披露的相关事项，公司将严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务，具体业务情况请以公司披露的信息为准。

问：后续的 CFEDR 项目对电容的需求和参数会和 BEST 差不多吗？

答：您好！后续项目的需求和参数需要根据项目具体情况而定，因为技术实现路径不同，不同项目对于电压的需求可能不同。宁波新容的薄膜电容产品针对不同的项目需求会出具定制化的设计方案，公司在技术上基本可以实现。

问：公司生产的各种电容的毛利率？

答：您好！宁波新容生产的薄膜电容属于基础电子元器件，可以广泛应用于新能源汽车、军工、可控核聚变、光伏、风力发电、电网、轨道交通、医疗等领域，根据各领域下游行业客户的不同需求所生产的薄膜电容存在一定毛利率的差异。从整体来看，核聚变、军工以及新能源车相关项目的电容毛利率略高于家电行业，2024 年度电子元器件实现的综合毛利率为 13.13%。

问：去年公司在报表里显示亏损的原因？

答：您好！2024 年度为公司上市以来首次出现亏损，主要原因系计提相关资产减值损失 10,725.36 万元所致，其中包含 2024 年度针对重庆富易达资产组计提的商誉减值 6,890.24 万元。公司军工电子业务盈利不及预期，主要系受行业内多种因素影响所致；薄膜电容 2024 年度出现亏损，主要系募投项目实施初期，新的产能尚在建设之中，因前期投入较大所致。

问：今年业绩是否会有改善？

答：您好！公司始终坚持高质量发展战略，未来将持续加大对军工及薄膜电容产业的投入力度，相信在新产能形成之后，必将对公司整体的业绩带来积极影响。

王子新材（002735）主营业务：塑料包装业务、军工电子业务、薄膜电容业务以及其他业务。

王子新材 2025 年一季报显示，公司主营收入 5.17 亿元，同比上升 36.21%；归母净利润 841.64 万元，同比上升 66.29%；扣非净利润 772.63 万元，同比上升 29.72%；负债率 42.29%，投资收益 96.09 万元，财务费用 12.15 万元，毛利率 15.19%。

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