证券之星消息，2025 年 5 月 16 日创源股份（300703）发布公告称西部利得吴海健 陶星言 吴桐 刘文婷 邹玲玲 林静 杜朋哲、华源证券王彬鹏 田丽媛于 2025 年 5 月 16 日调研我司。

具体内容如下：

问：关税的影响如何？

答：公司出口业务涵盖文教休闲、生活家居及运动健身（主要为跨境电商业务）三大领域，其中文教休闲和生活家居主要针对 B 端市场，运动健身类的跨境电商业务则直接触达 C 端消费者。面对关税变动，公司业务影响尚难准确评估，但公司在东南亚的产能布局增强了成本控制和供应链稳定性，客户订单部分转移至东南亚。跨境电商业务得益于自主定价权和品牌力，展现出较强的韧性。自 2014 年专注运动健身类跨境电商业务以来，品牌和市场地位不断提升，部分产品在亚马逊排名领先，公司对该板块业务有一定的信心。

问：一季度增速原因？

答：2025 年第一季度收入增长主要来自文教休闲板块和运动健身板块（主要系子公司睿特菲的跨境电商业务）。睿特菲收入增长近 100%，同时文教休闲板块毛利率上升，二者共同作用导致整体增长较快。

问：4 月订单情况？

答：目前正常生产经营。

问：越南生产基地的占比？

答：根据 2024 年度数据，越南公司营业收入 3.34 亿元，约占文教休闲板块的 30% 左右。

问：大客户的集中度？

答：2024 年度前五大客户销售额占公司年度销售额的 21.11%。

问：除了越南，公司还会布局其他地方的生产基地吗？

答：公司会主动重构全球供应链。

问：文旅会展集团对公司有哪些赋能？

答：文旅会展集团作为公司的大股东，始终秉持着积极支持的态度，助力公司的发展壮大。为了更好地支持公司发展，文旅会展集团在人才、IP、渠道等方面为公司提供了多方位的资源与帮助。

问：国内业务布局？

答：公司计划构建一个多元化的 IP 矩阵，涵盖国风类、国漫类、国际知名 IP 等，根据不同产品的特点和市场需求灵活运用。产品研究院将承担前端产品研发任务，根据不同品牌特色与渠道要求，选择合适的 IP 进行产品设计。2025 年，公司将积极开拓国内市场，希望能实现市场份额的增长。

创源股份（300703）主营业务：集研发设计、生产、销售全套供应链为一体 , 主营六大类产品 : 时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他。

创源股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 4.55 亿元，同比上升 40.0%；归母净利润 2050.42 万元，同比上升 218.33%；扣非净利润 1957.85 万元，同比上升 254.63%；负债率 45.78%，投资收益 12.5 万元，财务费用 51.62 万元，毛利率 35.44%。

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。